جریان نقدی مربوطه

جریان نقدی مربوطه را می توان در قالب کتبی یا محاسبه بررسی کرد. همچنین مهم است که داوطلبان بتوانند جریان نقدی مربوطه را شناسایی کنند تا بتوانند از آنها در زمینه ارزیابی های سرمایه گذاری استفاده کنند ، به عنوان مثال محاسبات ارزش فعلی خالص. سرانجام ، جریانهای نقدی مربوطه فقط بخش مهمی از برنامه درسی FFM نیستند زیرا می توانند در مطالعات بعدی نیز مورد بررسی قرار گیرند ، به عنوان مثال مقاله F9.

تعریف

تعریفی که اغلب برای جریان نقدی مربوطه استفاده می شود ، بیان می کند که آنها باید جریان نقدی باشند که در آینده رخ می دهد و افزایشی است.

جریان نقدی در حالی که در صورت آشکار بودن آن است ، فقط هزینه ها یا درآمدی که باعث ایجاد جریان نقدی می شود باید درج شود. بر این اساس ، به عنوان مثال ، هزینه های استهلاک باید حذف شود.

آینده هر جریان نقدی مربوطه باید در آینده بوجود بیاید. هر چیزی که در گذشته رخ داده است به عنوان هزینه غرق شده گفته می شود و باید از جریان نقدی مربوطه خارج شود.

فقط جریانهای نقدی افزایشی که به دلیل تصمیم گرفته شده بوجود می آیند ، باید گنجانده شود. هرگونه جریان نقدی که به هر حال بوجود می آید ، که گاهی اوقات به عنوان هزینه متعهد گفته می شود ، باید از این امر مستثنا باشد.

هزینه فرصت در حالی که به طور خاص در تعریف جریان نقدی مربوطه (همانطور که در بالا ذکر شد) درج نشده است ، هزینه های فرصت نیز جریان نقدی مربوطه است. هزینه های فرصت درآمدی است که از بین می رود (یا هزینه های اضافی که بوجود می آید) از انتقال منابع موجود از استفاده فعلی آنها و بنابراین به نظر می رسد که جریان نقدی افزایشی ناشی از آینده در نظر گرفته می شود.

این تعاریف آسان به نظر می رسد ، و داوطلبان اغلب در صورت بررسی جریان نقدی مربوطه در قالب کتبی ، به خوبی عمل می کنند. با این حال ، این مفاهیم را برای یک سناریو و محاسبه/شناسایی جریان های نقدی مربوطه که اغلب می تواند باعث ایجاد مشکلات نامزدها شود ، استفاده می کند ، و این همان است که من اکنون باید روی استفاده از گزیده هایی از سوال در پیوست 1 به عنوان نمونه در صورت امکان تمرکز کنم. لطفاً قبل از ادامه این سوال را بخوانید.

نمونه عددی

سناریو 1 در زمینه این که آیا یک صاحب مشاغل مشاغل خود را جابجا می کند ، به ما گفته می شود که ‘خانم کلیپ در حال حاضر تجارت خود را در روزنامه های محلی و دایرکتوری های تجاری تبلیغ می کند ، با هزینه 1000 دلار در سال قابل پرداخت از قبل. خانم کلیپ با این تبلیغات ادامه خواهد داد ... "

جریان نقدی مربوطه از سناریو 1 بر اساس جریان نقدی مربوطه ، ما نیازی به نگرانی با آنچه در گذشته پرداخت شده است ، نیست ، بنابراین 1000 دلار در سال پرداخت شده در گذشته هزینه غرق شده است و می تواند از جریان نقدی مربوطه نادیده گرفته شودبشر

اگر خانم کلیپ با تبلیغات ادامه یابد ، در مورد 1000 دلار در سال در آینده چطور؟این به عنوان یک جریان نقدی مربوطه درج نمی شود ، زیرا افزایشی نیست. جریان نقدی 1000 دلاری اکنون متحمل شده است و در آینده ادامه خواهد یافت ، خواه خانم کلیپ تجارت خود را به محل مرکز شهر منتقل کند. جریان پول نقد به دلیل تصمیم گرفته شده بوجود نمی آید. به هر حال بوجود می آید و بنابراین یک جریان نقدی مربوطه نیست.

سناریو 2 نمونه دیگری از مفهوم افزایشی مربوط به درآمد است. درآمد حاصل از مشاغل موجود 40،000 دلار در سال است. به ما گفته می شود که اگر خانم کلیپ حرکت خود را به محوطه مرکز شهر فقط در مقالات تبلیغ کند ، درآمد آن 40 ٪ افزایش می یابد ، اما اگر این حرکت در هر دو مقاله و رادیو تبلیغ می شد ، 45 ٪ درآمد افزایش می یابدبه جای 40 ٪

جریان نقدی مربوطه از سناریو 2 درآمد موجود 40،000 دلار افزایشی نیست. این سطح درآمدی است که در گذشته توسط تجارت به دست آمده است و در آینده به دست می آید که آیا حرکت به محل مرکز شهر انجام می شود یا خیر. این به تصمیم اتخاذ شده بستگی ندارد. برای به دست آوردن جریان نقدی مربوطه ، آنچه لازم است درآمد افزایشی است - یعنی درآمد اضافی که در صورت انجام این حرکت به دست می آید. بنابراین اگر تبلیغات فقط در مقالات باشد ، درآمد افزایشی به دست آمده 40 ٪ x 40،000 دلار = 16،000 دلار خواهد بود. اگر تبلیغات در هر دو مقاله و رادیو باشد ، درآمد افزایشی 45 ٪ x 40،000 دلار = 18،000 دلار خواهد بود.

سناریو 3 در این سؤال ، هیچ جریان غیر نقدی وجود نداشت. با این حال ، اگر به ما گفته می شد که خانم کلیپ قصد خرید اتصالات سالن را با قیمت 3000 دلار دارد ، و این موارد بیش از پنج سال کاهش می یابد؟

جریان نقدی مربوط به سناریو 3 3000 دلار پرداخت شده برای اتصالات سالن یک جریان نقدی مربوطه خواهد بود و در هر برنامه جریان نقدی مربوطه در زمان خرید اتصالات درج شده است. با این حال ، استهلاک یک جریان نقدی نیست و بنابراین یک جریان نقدی مربوطه نیست. در نتیجه ، این هزینه استهلاک سالانه نباید در هر برنامه جریان نقدی مربوطه گنجانده شود.

سناریو 4 هزینه های فرصت کمتر در سؤالات ایجاد می شود ، اما وقتی این کار را انجام دهند ، می توانند باعث ایجاد مشکلات واقعی نامزدها شوند. هیچ هزینه ای در سؤالی که ما در نظر گرفته ایم وجود ندارد ، اما اجازه دهید نمونه ای از همه را به همان اندازه بررسی کنیم. اگر یک منبع از استفاده فعلی آن منتقل شود ، هزینه فرصت ایجاد می شود. بنابراین بگذارید بگوییم که ما کار داریم که در حال حاضر در فرآیند تولید استفاده می شود A. ارقام زیر برای فرآیند تولید در دسترس است:

اکنون کار برای فرآیند تولید B در همان سازمان مورد نیاز است. هر واحد در فرآیند تولید B از دو ساعت کار استفاده می کند. دیگر نمی توان نیروی کار را استخدام کرد و بنابراین باید از فرآیند تولید A. جابجایی نقدی مربوط برای نیروی کار در فرآیند B چیست؟

جریان نقدی مربوطه برای سناریو 4 با استفاده از تعریف ما از یک جریان نقدی مربوطه برای آینده ، جریان نقدی افزایشی ، ما می توانیم هزینه نیروی کار 6 دلار را نادیده بگیریم زیرا این افزایش نیست ، به هر حال پرداخت می شود ، یا در فرآیند A یا فرآیند Bبا این حال ، اگر نیروی کار را از A به B منتقل کنیم ، سازمان باید درآمد فروش 25 دلار در هر واحد را از بین ببرد ، اما آنها هزینه مواد 10 دلار در هر واحد یا هزینه متغیر 2 دلار در هر واحد را متحمل نمی شوند. بنابراین اثر خالص ، هزینه خالص انتقال نیروی کار برای پردازش B (25 - 10 دلار - 2 دلار) = 13 دلار در هر واحد است. این 13 دلار هزینه فرصت است ، درآمد خالص از دست دادن نیروی کار از استفاده فعلی آن. شما ممکن است یک کاهش کوتاه برای این محاسبه مشاهده کنید - یعنی اضافه کردن سهم از دست رفته 7 دلار به هزینه نیروی کار 6 دلار. مبلغ دوباره در هر واحد 13 دلار است. اگرچه این از نظر تئوری نادرست به نظر می رسد ، زیرا هزینه کار غیر قابل پیشرفت 6 دلار درج شده است ، اما فقط یک پاسخ کوتاه برای پاسخ است.

نتیجه

در یک سؤال بخش B ، داوطلبان باید بتوانند اصول جریان نقدی مربوطه را توضیح دهند و قادر به شناسایی و محاسبه چنین جریان های نقدی باشند ، احتمالاً برای استفاده بیشتر در یک محاسبه ارزیابی سرمایه گذاری. سوال در پیوست نمونه بارز است و من اکیداً توصیه می کنم که از طریق این سؤال کار کنید. پاسخ در پیوست 2 ارائه شده است. امید است که این مقاله به نامزدها در این عناصر کمک کند.

نوشته شده توسط یکی از اعضای تیم FFM در حال بررسی

پیوست 1: سوال

خانم کلیپ یک تجارت آرایشگری را از خانه خود اداره می کند. تجارت خانم کلیپ گسترش یافته است و درآمد آن اکنون به 40،000 دلار در سال رسیده است. خانم کلیپ در نظر دارد تجارت خود را به محل مرکز شهر منتقل کند و از آرایشگاه دیگری استفاده کند که سالانه 6000 دلار هزینه داشته باشد.

او مکان هایی را پیدا کرده است که می تواند با قیمت 3500 دلار در سال که از قبل پرداخت می شود ، اجاره داده شود.

خانم کلیپ در حال حاضر تجارت خود را در روزنامه های محلی و دایرکتوری های تجاری تبلیغ می کند ، با هزینه 1000 دلار در سال قابل پرداخت از قبل. خانم کلیپ با این تبلیغات ادامه خواهد داد ، اما برای تبلیغ حرکت به محل جدید و آرایشگاه جدید که به تجارت می پیوندد ، به تبلیغات گسترده ای نیز نیاز دارد. این تبلیغات "One Off" در روزنامه های محلی 2،000 دلار هزینه خواهد داشت که بلافاصله پرداخت می شود. علاوه بر تبلیغ این حرکت در روزنامه های محلی ، خانم کلیپ می تواند حرکت را در رادیو محلی تبلیغ کند. هزینه این 5000 دلار خواهد بود که بلافاصله قابل پرداخت است.

خانم کلیپ معتقد است که حضور در مرکز شهر و تبلیغات مرتبط در روزنامه های محلی در سال اول 40 درصد درآمد را افزایش می دهد و در این سطح جدید افزایش می یابد. اگر خانم کلیپ نیز در رادیو محلی تبلیغ می کرد ، معتقد است که درآمد به جای 40 ٪ 45 درصد افزایش می یابد و دوباره در این سطح جدید افزایش می یابد.

هزینه های اضافی ، به استثنای تبلیغات ، در کل 4000 دلار در سال افزایش می یابد. هزینه های اضافی که در حال حاضر به مشاغل پرداخت می شود 1500 دلار در سال است. هزینه های مستقیم مانند شامپو با 5 ٪ از درآمد بودجه می شود.

فرض کنید که تمام جریان های نقدی در پایان سال بوجود می آیند ، مگر اینکه به طور دیگری بیان شده باشد.

هزینه سرمایه 10 ٪ در سال است.

(الف) با فرض اینکه از تبلیغات رادیویی و روزنامه استفاده می شود ، در طی یک دوره زمانی 5 ساله ، ارزش فعلی خالص حرکت پیشنهادی به محل جدید را محاسبه می کند. براساس محاسبه خود ، به خانم کلیپ توصیه کنید که آیا او باید تجارت خود را به محل جدید منتقل کند یا خیر.(11 مارک)

(ب) یک محاسبه ارزش فعلی خالص را در طی یک دوره زمانی 5 ساله تهیه کنید ، که هزینه اضافی را در تبلیغات رادیویی به جای تبلیغات فقط در روزنامه ها توجیه می کند.(5 علامت)