3 علت نوسانات شدید اخیر - و نحوه جلوگیری از آن

پس از بیرون آمدن از ادغام آنها در اوایل ماه نوامبر ، سهام به مدت چهار هفته درست بالاتر از حد بالایی از آن ادغام دو ماهه که از سپتامبر تا نوامبر به طول انجامید ، در حال از بین رفتن است. چندین دلیل خوب وجود دارد که چرا سهام در حال حاضر به شدت افزایش نمی یابد ، که این الگوی معمولی پس از شکستن یک ادغام طولانی و جانبی است.

نمودار 1 در زیر نمودار هفتگی از شاخص S& P 500 با قیمت ها درست بالای باند فوقانی یک خط مقاومت دو ماهه را نشان می دهد که با بالاترین 3581 در تاریخ 2 سپتامبر آغاز شد. هفته ها به دلیل شاخص ها و مؤلفه های آنها فوق العاده بیش از حد و بیش از حد ارزش دارند. ما در مورد اقدامات ارزیابی چندگانه در مقاله بینش 16 نوامبر در مورد ما بحث کردیم.

در این نمودار ، در طی دو سال گذشته ، چندین تحکیم کوچک (با خطوط مقاومت/پشتیبانی قرمز و سبز) را مشاهده خواهید کرد زیرا سهام برای گرفتن نفس خود متوقف می شود و به دنبال حرکات قدرتمند صعودی ، شرایط بیش از حد کار می کند. ادغام همیشه یک پیشرفت سالم در هر بازار است. یکی از مهمترین علت ادغام آنها ، بازگشت طبیعی به معنی است-که قدرتمندترین نیروی در سرمایه گذاری است. در این حالت ، "میانگین" برای S& P 500 میانگین حرکت 125 روزه است.

نمودار 1: S& P 500 دقیقاً بالاتر از خط پشتیبانی فوقانی ادغام طولانی و بی ثبات خود است که از ماه سپتامبر آغاز شد و در اوایل نوامبر (بالاترین حد) شکست خورد.

بازگشت به میانگین به دلایل مختلف رخ می دهد ، اما اغلب زمانی اتفاق می افتد که قیمت ها بیش از حد سریع و سریعتر از میانگین بلند مدت آنها شتاب داشته باشند (معمولاً EMA 125 روزه). برخلاف خرد متعارف بازرگانان آماتور ، حرکت قابل توجهی در قیمت سهام به ندرت نتیجه رویدادهای خبری مختلف است. ادغام ها دریچه های فشار هستند که به شرایط گرمای بیش از حد اجازه می دهد تا قبل از اینکه خریداران دوباره به دست بگیرند و روند تعیین شده از سر گرفته شود ، کمی از بین بروند.

خطوط پشتیبانی بلند مدت

نمودار 2 در زیر 25 سال از شاخص S& P 500 را نشان می دهد که به سال 1995 باز می گردد. ما به طور مرتب این نمودار را در محتوای تجزیه و تحلیل خود از اوایل دهه 2000 نشان داده ایم تا نشان دهیم که چگونه بازارهای گاو سکولار خطوط پشتیبانی بلند مدت (LTSL) را در طول تجارت ایجاد می کنندگسترش چرخه. LTSL ها به عنوان یک خط مورب (خطوط سبز متراکم) ظاهر می شوند که نشان می دهد سرمایه گذاران کمترین مایل به پذیرش در بازارهای گاو نر هستند. ما می توانیم LTSL ها را به اواسط دهه 1800 شناسایی کنیم. LTSL ها یک پدیده کاملاً مشخص شده سرمایه گذار است که توسط معامله گران فنی گرا ایجاد شده است.

در سالهای ابتدایی بازار گاو نر ، سرمایه گذاران مبتنی بر فنی خطی را از یک دوره متوسط متوسط تا پایین تر از حد بعدی قرار می دهند و سپس آن خط را به آینده منتقل می کنند. این خط راهی برای شناسایی پشتیبانی می شود. در طی گسترش تجارت ، معامله گران زرنگ و دانا وقتی قیمت ها (مانند S& P 500 زیر) به آن خط مورب می رسند ، خرید دوباره شروع می کنند. این عمل یک "V شکل V شکل" جدید را در نمودار ایجاد می کند و نشان می دهد که پسوند دیگری از LTSL متراکم سبز را نشان می دهد.

در نمودار 2 ، ما سه بازار گاو نر آخر را در S& P 500 با LTSL های آنها که توسط خط سبز شکسته نشان داده شده است ، می بینیم:

نمودار 2: شاخص های سهام خطوط پشتیبانی بلند مدت را در حین گسترش چرخه تجارت صعودی ایجاد می کنند. شکستن زیر LTSL معمولاً شروع بازار خرس را نشان می دهد.

در تمام این بازارهای گاو نر به دهه 1800 ، هر زمان که بازار خطوط پشتیبانی بلند مدت خود را ((LTSLS)) سوراخ می کرد ، و متعاقباً سهام کمتری را در زیر خط ایجاد می کرد ، به طور مداوم نشانگر آغاز بازار خرس بود. تنها در دو سال گذشته بازار گاو نر فعلی که در سال 2009 آغاز شد ، ما شاهد دو نمونه از قیمت سهام بودیم که به طور قابل توجهی زیر LTSL آنها شکستند. بازیابی بالاتر از خط پشتیبانی بلند مدت آنها ، بازار گاو نر را احیا می کند و گسترش را زنده نگه می دارد.

LTSL - پنج سال است

نمودار 3 در زیر بزرگنمایی LTSL را برای پنج سال گذشته با آن دو استراحت پشتیبانی شدید اما روزمره (برجسته به رنگ زرد) نشان می دهد. در سایر موارد اصلاحات در بازار در شرایط عادی ، قیمت سهام به LTSL مورب آنها ، دوره معکوس (ایجاد پایین تر) کاهش می یابد و صعود از سر می رود. با این حال ، در دو اتفاق اخیر در زیر ، معامله گران از استراتژی قدیمی تجارت LTSL پیروی نکردند. یا اگر این کار را کردند ، آنها به زودی از قیمت هایی که به طور غیر منتظره به سمت پایین ادامه یافت ، ناامید شدند.

نمودار 3: پنج سال گذشته قیمت S& P 500 شامل دو حادثه سهام است که به شدت زیر LTSL کاهش یافته و بهبود می یابد.

در اواخر سال 2018 و مارس 2020 ، در نمودار 3 در بالا می بینیم که SPDR S& P 500 ETF (NYSEARCA: SPY) به LTSL خود رسید ، سپس کاری بی سابقه انجام دا د-این به سمت پایین ادامه داشت (در سال 2018 و-27 ٪ درمارس 2020)-از قبل معکوس کردن دوره و صعود به بالای خط پشتیبانی بلند مدت آن. پس از فروش مار س-34 ٪ در S& P 500 ، قیمت سهام بیشتر شد و وضعیت خود را در طول تابستان از LTSL خود از سر گرفت. در سمت راست ، می توانیم ببینیم که جاسوسی دو بار از ماه ژوئیه دو بار دوباره به LTSL خود بازگشت (فلش های سبز در سپتامبر و اکتبر 2020) قبل از صعود بالاتر و رسیدن به چند روز پیش به بالاترین زمان فعلی.

بسیاری از تحلیلگران تعجب می کنند که چه چیزی می تواند یک نشانگر اثبات شده را که برای 175 سال دقیق بود ، ایجاد کند؟چرا فقط در سالهای اخیر شروع به شکست استاندارد سیگنال های ثابت می کند؟چرا اخیراً نوسانات به سطح جدیدی افزایش یافته است؟در اینجا تحلیل ما آمده است:

چرا در چند سال گذشته فروش سریع ، بهبودی و نوسانات شدید؟

در دو سال گذشته دو الگوی بسیار ناهنجار وجود داشته است که SPDR S& P 500 ETF (SPY) قبل از تشکیل یک پایین "V" بسیار پایین تر از LTSL خود پایین آمده و از بالاترین سطح آن بالاتر از LTSL سبز است؟نظر ما این است که سه نیروی نسبتاً جدید برای بالا بردن قیمت ها در حال بازی بوده اند:

دلیل شماره 1) بانک مرکزی فدرال رزرو ایالات متحده از اواخر سال 2008 برنامه تسکین کمی (QE) خود را دنبال کرده است ، با 909 میلیارد دلار شروع می شود و سپس بیش از 6. 3 تریلیون دلار بودجه تقریباً بدون بهره را در سیستم بانکی در چرخه اقتصادی فعلی که آغاز شده است ، پمپاژ می کند. در سال 2009. در هر زمان فروش قابل توجهی در سهام وجود دارد ، فدرال رزرو با تسکین کمی بیشتر وارد عمل می شود.

با شروع آلن گرینسپان ، تقویت "اثر ثروت" از طریق دستکاری در بازار سهام یک هدف نانوشته فدرال رزرو بوده است ، در بالای دو هدف کتبی قانون: 1) به حداکثر رساندن اشتغال و 2) کنترل تورم.

نمودار 4 در زیر نشان می دهد که تنها در سال 2020 ، ترازنامه فدرال رزرو 73 ٪ افزایش یافته است و از 4. 173 تریلیون دلار به 7. 216 دلار افزایش یافته است. دلیلی می خواهید که بازار در مقابل یک بیماری همه گیر جهانی که باعث ویرانی مشاغل در سراسر جهان شده است ، بالا بماند؟شما به آن نگاه می کنید:

نمودار 4: ترازنامه فدرال رزرو 73 ٪ افزایش یافته است و از 4. 173 تریلیون دلار در سال 2020 به 7. 216 دلار افزایش یافته است.

از دهه 1980، شایعاتی در مورد یک "تیم حفاظت از غوطه وری" مخفی و تحت مدیریت دولتی در سراسر جهان سرمایه گذاری پخش شده است. با این حال، تا چرخه اقتصادی کنونی، زمانی که فدرال رزرو سیاست صادقانه به خدا را «محافظت از فرو رفتن» اعلام کرد به شکل QE وجود داشت، همه افراد با مغز فکر می کردند PPT فقط یک تئوری توطئه مزخرف است. امروز؟خوب. نه چندانQE معلوم می شود که "تیم حفاظت از غوطه ور شدن" واقعی است.

دلیل شماره 2) افزایش گسترده در معاملات گزینه های اهرمی ممکن است دلیل دیگری برای این الگوهای معاملاتی بسیار غیر معمول باشد. سرمایه گذاران جوان تر و کمتر ریسک گریز Millennial و Gen-X از معامله های اختیاری استقبال کرده اند که انگار فردایی وجود ندارد.

Millennials و Gen-Xers در طول عمر کوتاه خود شاهد شروع تغییرات اقلیمی، احتمال ورشکستگی تامین اجتماعی، بحران مواد افیونی، ناامیدی عظیم اقتصادی، اختلال در عملکرد دولت، یک بیماری همه گیر جهانی و سه سقوط قابل توجه بازار بوده اند. چه کسی این سرمایه گذاران جوان و بی باک را سرزنش می کند که فکر می کنند ممکن است "فردای وجود نداشته باشد" و سرمایه گذاری در این مورد چنین است.

نمودار 5 زیر حجم گزینه های سهام را به عنوان درصدی از سهام که از سال 2006 تقریباً 100 درصد رشد کرده است، نشان می دهد. در مارس 2020، ابتدا کاه ش-40 درصدی به دنبال آن افزایش نفس گیر و سهموی در اواخر مارس 2020 رخ داد. این افزایش چشمگیر در فروش آپشن ها و خریدهای بعدی آن چیزی است که بازار را در اواخر فوریه مستقیماً پایین می آورد و سپس در اواخر مارس مستقیماً به سمت بالا می رود.

نمودار 5: معاملات اختیار معامله در پنج سال گذشته به طرز چشمگیری افزایش یافته است.

با این حال، چرا محبوبیت بسیار زیاد Options Trading منبع نوسانات شدیدی است که اخیراً شاهد آن بوده ایم؟

از آنجایی که الف) گزینه های مربوط به سهام یا شاخص ها بسیار مقرون به صرفه تر از خود سهام یا شاخص ها هستند، این به سرمایه گذاران اختیاری اجازه می دهد تا در معرض دید بیشتری برای دلار خود بخرند و سود خود را در هر دلار افزایش دهند.

ب) معامله گران گزینه ها همچنین می توانند به راحتی از موقعیت های خود استفاده کنند و صرفاً با علامت دادن تمایل به معامله با مارجین با هر تراکنش، از موقعیت های خود استفاده کنند. برای معامله گران گزینه، گرفتن اهرم گاهی فقط مستلزم علامت زدن یک چک باکس در هر معامله است تا حاشیه تسهیل شده توسط کارگزار گزینه که می تواند بازده آنها را چندین برابر کند، به دست آورد.

در دنیای بازار سهام ، دریافت یک حساب حاشیه یک تلاش چالش برانگیز و وقت گیر است. سرمایه گذاران باید از طریق حلقه های به ظاهر بی پایان آتش سوزی - از جمله قرار دادن وثیقه جبران کننده آنها - برای تضمین یک حساب حاشیه ای از کارگزار خود که از تعادل نمونه کارها خود استفاده می کند تا بازده های چشمگیری بالاتر را به دست آورند ، پرش کنند.

اگر وسوسه شده اید که به معاملات گزینه های اهرمی شیرجه بزنید ، به یاد داشته باشید که پتانسیل دستاوردهای قابل توجه همچنین به معنای وجود پتانسیل جبران خسارت قابل توجهی است. ناهار رایگان وجود ندارد.

و سرانجام ، دلیل شماره 3) افزایش عظیم سرمایه گذاری مبتنی بر شاخص منفعل از طریق ETFS ساختار اساسی بازار سهام را به طرز چشمگیری تغییر داده است. در آگوست سال 2019 ، حجم سرمایه گذاری های منفعل برای اولین بار در صدر حجم سرمایه گذاری های فعال قرار داشت. ETF های شاخص گرا به طور فزاینده ای بازار را از عرضه یا تقاضا برای شرکت های تشکیل دهنده خود ، زیربنای خود منتقل می کنند.

در یک بازار گاو نر ، افزایش قیمت سهام سهام تشکیل دهنده قیمت ETF را افزایش می دهد که به نوبه خود تقاضای بیشتری برای سهام ایجاد می کند و قیمت آنها را پیشرفت می کند. در یک بازار گاو نر ، یک چرخه با فضیلت و شرور است. با این حال ، در یک بازار خرس ، برعکس اتفاق می افتد ، و بازار می تواند سریعتر از آنچه سرمایه گذاران می توانند واکنش نشان دهند - همانطور که در مارس گذشته اتفاق افتاد ، بفروشد.

به عنوان مثال ، هر زمان که شرکت کنندگان در معاملات در سهام FANG شخصی جمع می شوند ، باعث افزایش قیمت ETF هایی می شود که این سهام را در اختیار دارند ، از جمله SPDR S& P 500 ETF (SPY) و Trust Invesco Nasdaq 100 (QQQ) ، تا یک زن و شوهر را نامگذاری کنند. از بزرگترین ETF هایی که سهام FANG را در خود جای داده اند.

با افزایش حرکت به سمت بالا ، انگیزه ای برای بسیاری از سرمایه گذاران برای خرید آن ETF وجود دارد. افزایش تقاضا برای ETF ها باعث می شود که هر یک از سهام نیز افزایش تقاضا را دریافت کند. این اقدام قیمت آنها را حتی بیشتر افزایش می دهد. با این حال ، این اثر ضربه زدن به طرز چشمگیری باعث افزایش نوسانات آن سهام در همان جهت می شود-چه بالاتر یا پایین. این واقعاً یک چرخه خود تغذیه است که باعث نوسانات قابل توجهی در بازار شده است.

هنگامی که ما هر سه این عوامل نسبتاً جدید را در نظر می گیریم ، سرمایه گذاری امروزی به یک چرخه خود تغذیه تبدیل شده است که می تواند تغییرات چشمگیر را تشدید کند-یعنی افزایش نوسانات. بی خبر از آنها ، سرمایه گذاران سهام فردی و ETF به طور موثری شرکای تجاری دستکش به دست آمده اند. به جای اسب کشیدن واگن ، در طی بسیاری از تظاهرات یا فروش های قابل توجه ، واگن در حال کشیدن اسب است که نوسانات بازار را تشدید می کند و سرمایه گذاران را به خطر می اندازد.

قیمت ها را در افراط فنی به اشتراک بگذارید

دلیل خوبی وجود دارد که قیمت سهام در چهار هفته گذشته متوقف شده است: قیمت ها در افراط و تفریط تاریخی قرار دارند.

دو هفته پیش ، ما برای اولین بار نمودار 7 را در زیر به اشتراک گذاشتیم. خواندن شدید آن را نشان می دهد که ما دوباره بررسی می کنیم تا ببینیم این هفته در کجا ایستاده است. صفحه میانی نشانگر وسعت ما را نشان می دهد $ BI01: درصد شماره S& P 500 بالاتر از میانگین حرکت 200 روزه خود ، با یک سیگنال خطرناک در سطح 80 ٪. نقطه شیرین در این نمودار 60 ٪ تا 80 ٪ است. بیش از 80 ٪ ، همه چیز طراحی می شود.

پنجره پایین نمایی از نشانگر فنی ما $ ti09 را ارائه می دهد: درصد S& P 500 ETF (SPY) بالاتر از میانگین حرکت 200 روزه خود با سطح شدید نشان داده شده است که هنگام رسیدن به 10 ٪ و بالاتر (امروز نزدیک به 13 ٪ بالاتر است). این دو شاخص خوانش های شدید و نسبی قیمت را مشخص می کنند-شاخص های مبتنی بر بازار که نشان می دهد وقتی سهام بیش از حد دور ، خیلی سریع حرکت کرده اند و مستعد فروش شدید هستند.

پنجره بالا S& P 500 ETF (SPY) را با خطوط قرمز متراکم نشان می دهد که نشانگر رکود هایی است که روی دم خوانش های بیش از حد در یک یا هر دو دو شاخص قیمت شدید آمده است.

نمودار 7: S& P 500 ETF (NYSEARCA: SPY) در سطح شدید قیمت باقی مانده است که همچنان بالاتر از صعود هستند.

نمودار 8 زیر بزرگنمایی را در شش ماه گذشته نمودار 7 در بالا نشان می دهد. در اینجا می توانیم ببینیم که قیمت سهام اخیراً بیش از حد بیش از حد (حدود 9 نوامبر) قرار گرفته است. امروز ، این وضعیت حتی بیشتر است ، با قرائت شدید در قلمرو بینی.

نمودار 8: یک بزرگنمایی شش ماهه به نمودار 4 S& P 500 ETF (SPY) را نشان می دهد که به سطح بسیار زیاد قیمت های شدید می رسد.

مقاومت بالای سر

نمودار 9 در زیر S& P 500 را نشان می دهد که اکنون مقاومت در برابر سربار را نشان می دهد که به بالا فوریه 2020 باز می گردد. یک خط مقاومت به سربار مانند این ، اغلب اصلاحات را کاتالیز می کند و برخی از مشکلات را برای سرمایه گذاران با گذشت زمان فراهم می کند. با توجه به قیمت های بیش از حد گرم شده همراه با این مقاومت سربار ، محتمل ترین جهت یا رو به پایین یا در یک طرف است.

نمودار 9: S& P 500 به مقاومت بالای سر رسیده است. هنگامی که با شرایط بیش از حد مورد توجه در بالا ترکیب شد ، می توانیم رکود را ببینیم.

از خودت بپرس.

آیا این احتمال وجود دارد که S& P 500 ، که بیش از 80 ٪ از کل سرمایه های بازار سهام ایالات متحده را نشان می دهد ، وقتی قیمت سهام تاکنون بالاتر از میانگین بلند مدت آنها باشد ، به طور قابل توجهی بیشتر می شود؟اگر تا به حال زمانی برای بازگشت به میانگین وجود داشته باشد ، به نظر می رسد اکنون چنین می شود. هنگامی که شناسایی فرصت های سرمایه گذاری که در نزدیکی اوج آنها نیست ، تقریباً غیرممکن است ، این معمولاً پیشرو فروش قابل توجهی است. هر روز اکنون ، سرمایه گذاران شروع به فکر کردن در مورد سود می کنند.

با این حال ، قیمت های شدید و ارزیابی های کشیده باعث سیگنال های تجارت پوسیده می شود. به یاد داشته باشید که Trope قدیمی ، "بازار می تواند بسیار طولانی تر از آنچه شما می توانید مایع بمانید ، بماند."قیمت های شدید بیشتر شبیه وزنی است که به پای بازار گره خورده است ، اما به خودی خود ، ارزش گذاری های بیش از حد نمی توانند باعث کاهش تجارت شوند. با این حال ، هنگامی که سهام و ETF شروع به فروش می کنند ، سطح بیش از حد به عنوان کاتالیزور برای ضررهای قابل توجه تر تبدیل می شود. بدترین تصادفات بازار در تاریخ پس از دوره هایی با قیمت های بسیار بیش از حد انجام شده است (به 20 سالگی فکر کنید که به دنبال آن یک سقوط بازا ر-90 ٪ و رکود بزرگ است).

با این وجود ، ما باید به خودمان یادآوری کنیم که در تاریخ زندگی نمی کنیم. امروز یک محیط سرمایه گذاری کاملاً جدید است که در آن کلمه "بی سابقه" باید کلمه سال باشد. با توجه به اینکه سرمایه گذاران یک "فدرال رزرو" ثابت را که در زیر بازار قرار دارد ، درک می کنند-چه در آنجا وجود دارد یا نه-ممکن است در مدت زمان تقریباً کاهش یابد-حداقل تا زمانی که چیزی اتفاق بیفتد که "فدرال رزرو" را تحت الشعاع قرار دهد. این "چیزی" ممکن است شامل خود فدرال رزرو باشد ، با بیان اینکه هیچ QE دیگری برای افزایش قیمت ها به سطح استراتوسفر در حال افزایش وجود نخواهد داشت.(توجه داشته باشید جانبی: "فدرال فدرال" به همین دلیل است که سرمایه گذاری ارزش برای ده ها سال کار نکرده است.)

فدرال رزرو باید بداند که برای ارزیابی بازار چه کاری انجام می دهد. مطمئناً هیئت مدیره فدرال رزرو در حباب زندگی نمی کند که در آنجا به این واقعیت دسترسی نداشته باشد که ارزش گذاری ها نزدیک به تنظیم سوابق تمام وقت هستند (به زودی از افراط و تفریط حباب Dot-com فراتر می روند) ، و آنها در حال دمیدن هستندبا این حال یکی دیگر از حباب های دارایی عظیم. سرانجام ، همه حباب ها باید پاپ شوند. آنها نمی توانند برای همیشه زندگی کنند. و هرچه حباب بزرگتر منفجر شود ، وقتی سرانجام ترکید ، آشفتگی قابل توجه تر خواهد بود. به نظر می رسد ، "فدرال رزرو" در 20 سال گذشته باعث تصادفات ویرانگ ر-50 ٪ و-60 ٪ بازار شده است.

فدرال فدرال

عبارت "Fed Fed Fed" با "Greenspan Put" (Alan Greenspan ، رئیس سابق فدرال رزرو از سال 1987 تا 2006) در اواخر دهه 1980 آغاز شد ، و این دلالت بر این دارد که سرمایه گذاران نباید وقتی فدرال فدرال به طور فعال می فروشند یا سهام کوتاه را بفروشندفشار قیمت دارایی بالاتر. جیم کرامر ، میزبان CNBC ، "Powell Put" را مانند یک دستگاه حافظه "که همیشه پرداخت می کند ، خوانده است." وی افزود: "شما نمی توانید در این بازار از دست بدهید."

فدرال رزرو به عنوان بیمه رایگان برای ریسک پذیری تهاجمی مشخص شده است. این یک خطر اخلاقی ایجاد می کند که گمانه زنی ها را در یک بازی پرخطر از "مرغ" سوق می دهد. بیایید لحظه ای برای خلاصه کردن فدرال رزرو:

"Greenspan Put" در اواخر دهه 1980 برای مبارزه با تصادف بازار 1987 آغاز شد ، "برنانک در دهه 2000 برای بحران مالی ، و" یلن قرار داد "در دهه 2010."پاول قرار داده" ، که نسخه فدرال رزرو ما امروز است ، تهاجمی ترین آنها از همه آنها بوده است. از این گذشته ، رکود اقتصادی فعلی شاید بدترین تاریخ باشد.

با این حال ، سهام در اوج همه زمان تجارت می کنند. با این حال ، از خود بپرسید - آیا همه این "فدرال های فدرال" متوقف شده بازار متوقف شده است؟نهبرخی از بدترین تصادفات بازار در تاریخ در 33 سال گذشته اتفاق افتاد که تمام این دستکاری های فدرال بازارهای سرمایه گذاری آغاز شد.

هنگامی که همه چیز از گمانه زنی های ناشی از فدرال رزرو بیش از حد بیش از حد می شود و پس از آن تغییر شرایط پیش بینی نشده وجود دارد ، هیچ چیز نمی تواند جلوی تصادف ویرانگر را که اجتناب ناپذیر است متوقف کند. این مانند این است که دست خود را بالا بکشید ، تهدیدها را فریاد بزنید و یک چهره متوسط برای متوقف کردن یک گردباد که به خانه شما می رود متوقف شود. ما نمی توانیم نیروهای طبیعت یا حرکات یک اقتصاد 20 تریلیون دلاری را در هنگام مصمم بودن برای استفاده از قدرت ، متوقف کنیم.

به همین دلیل ، بیش از هر زمان دیگری ، سرمایه گذاران به یک رویکرد سرمایه گذاری منظم نیاز دارند که از شاخص های اثبات شده برای شناسایی زمان افزایش خطر استفاده می کند و سپس سریعاً اقدامات دفاعی مناسب را انجام می دهد. یک مدل سرمایه گذاری الگوریتمی فرایندی را ارائه می دهد که قوام را ارائه می دهد ، اثرات تخریب کننده بازده رکودهای قابل توجهی را حذف می کند ، ریسک را کاهش می دهد و بازده را افزایش می دهد. مهمتر از همه ، به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا از تصمیمات واکنشی مبتنی بر عاطفی جلوگیری کنند که منجر به متوسط سرمایه گذار در کاهش نرخ تورم (2. 3 ٪) در دراز مدت شده است.

نمودار 10 در زیر نمونه ای زنده از یک مدل سرمایه گذاری متنوع و متنوع را نشان می دهد که تمام این اهداف را طی 13 سال گذشته انجام می دهد.

نمودار 10: استراتژی کمی Combo-6 Ultimate نمونه ای از یک رویکرد سرمایه گذاری سیستماتیک بسیار موفق را ارائه می دهد

با از بین بردن خسارات ناشی از روده که باعث می شود سرمایه گذاران پس از رکود قابل توجه ، همه چیز را بفروشند و در آن ضررها در نزدیکی پایین بیایند ، سرمایه گذاری کمی می تواند چیزی ارزشمند را فراهم کند: آرامش ذهن.

نتیجه

در این مقاله سه محرک از نوسانات قابل توجهی در بازار در سالهای اخیر مشخص شده است. همچنین این مسئله را تعیین می کند که چرا احتمالاً پیشروهای قابل توجهی به قیمت های بالاتر وجود دارد - یعنی. زیرا سهام در حال حاضر در سطح بیش از حد کشیده است. اصلاح ممکن است رخ دهد ، اما در این زمان بی سابقه ای که یک راننده نسبتاً جدید از قیمت ها با سرعت 1000 مایل در ساعت (فدرال رزرو) وجود دارد ، آنها می توانند به راحتی بالاتر حرکت کنند.

فرض کنید قیمت سهام S& P 500 زیر 3550 (360 در جاسوسی) قرار دارد ، سپس چهار هفته گذشته یک شکست ناکام از ادغام قبلی در نظر گرفته می شود. همچنین ممکن است که قیمت سهام از اینجا افزایش یابد. از این گذشته ، مدلهای سیستماتیک ما دارای تعصب صعودی کلی هستند - عمدتا از شاخص های فنی عمدتاً صعودی. شاخص های کلان اقتصادی و اساسی در سطح نزولی باقی مانده است.

ما هنوز در یک بازار گاو نر هستیم تا زمانی که ما در نمودارهای هفتگی ظاهر نشود (در قیمت های روزانه برای استفاده زیاد وجود دارد). قیمت ها پس از ظهور افراط و تفریط می توانند صعود خود را ادامه دهند. به عنوان نمونه ، این وضعیت دقیقاً همان چیزی است که در سالهای 1997-2000 رخ داده است. در آن زمان ، بازار گاو نر Dot-Com پس از آنكه ، آلن گرینسپان ، رئیس فدرال فدرال ، گفت كه "غرق غیر منطقی" در بازار وجود دارد ، قیمت ها را برای سه سال دیگر در صعود نگه داشته است. با وجود ارزیابی های شدید و قیمت های کشیده ، نظریه "احمق بزرگ" یک چیز سرسخت است.

در هفته آینده یا همین حدود ، ما باید پاسخ به سوال جهت میانی بازار را بیاموزیم. در این میان ، سرمایه گذاران باید شاخص های کلان اقتصادی و اساسی را نادیده بگیرند ، که بسیاری از آنها اکنون توسط فدرال رزرو و سایر نیروهای برون زا شکسته شده اند و در عوض بر روی شاخص های فنی نوآورانه مانند مواردی که در اینجا در پست های بینش Etfoptimize خود قرار می دهیم تمرکز می کنند. این همان کاری است که مدلهای کمی ما انجام می دهند و تاکنون عملکرد خوبی داشته اند.

آینده.

در مقاله بعدی Etfoptimize Insights که در اواخر این هفته برای جستجوی آلفا ارسال خواهیم کرد ، در مورد یک شاخص کلان اقتصادی با سابقه 100 ٪ دقت در پیش بینی رکود اقتصادی و بهبودی از دهه 1940 بحث خواهیم کرد. گوش به زنگ باشید.