چرا در 5 نمودار ، حجم معاملات در حال فروپاشی است

نیویورک (MarketWatch) - همه معامله گران کجا رفته اند؟این در چند سال گذشته برای بسیاری از ناظران بازار یک امتیاز رایج بوده است. این افراد نگران این هستند که کمتر حجم معاملات برای سهام ایالات متحده ممکن است نشانگر عدم اعتماد به نفس در بازار باشد ، حتی وقتی قیمت سهام بالاتر می رود و میانگین صنعتی داو جونز DJIA ، -1. 02 ٪ ترک 17،000 است.

پیتر کاردیلو ، اقتصاددان ارشد بازار در Rockwell Global Capital گفت: "به نظر می رسد دیگر هیچ هیجان در بازار وجود ندارد."

همانطور که در این نمودار نشان داده شده است ، مطمئناً کمتر از چند سال پیش سهام معاملات سهام بسیار کمتری وجود دارد. میانگین حجم معاملات روزانه ، که در ماه ماه است ، در ماه مه فقط 5. 8 میلیارد سهم بود ، کمتر از نیمی از اوج 12. 3 میلیارد سهم در طول بحران مالی.

جوانب مثبت مالی به نمودارها و آماری دیگر اشاره می کند که این روند را روشن می کند - و حتی ممکن است شما را از کاهش حجم کمتر ترس کند. برای پنج توضیحات بخوانید.

- ویکتور Reklaitis و Anora Mahmudova

معامله گران با فرکانس بالا کمتر مسلط هستند

در اینجا یک دلیل احتمالی وجود دارد که حجم معاملات کاهش می یابد: معامله گران با فرکانس بالا نیروی بزرگی باقی می مانند ، اما آنها به اندازه گذشته از گردش مالی استفاده نمی کنند.

این نوع معاملات ، که به دریافت اطلاعات و قیمت های میکرو ثانیه سریعتر از معامله گر بعدی متکی است ، اکنون 48. 5 ٪ از کل حجم بازار سهام ایالات متحده را تشکیل می دهد ، براساس برآوردهای گروه TABB ، یک تحقیق و مشاوره از 61 ٪ در سال 2009 پایین است. محکم

تجارت با فرکانس بالا "حجم اضافه شده هنگامی که نوسانات بیشتری در بازار وجود داشت ، اما با کاهش نوسانات و تثبیت ، HFT نیز کاهش یافت."

برخی از استراتژی های HFT که بر نوسانات رونق می گیرند ، امروزه به اندازه فعال نیستند ، زیرا یک سنج اصلی نوسانات یک سطح هفت ساله را لمس می کند. آیا این یک عقب نشینی دائمی توسط SpeedSters است ، که به لطف کتاب هایی مانند "Flash Boys" و "Dark Pools" به لطف بدنام به دست آورده اند؟

گفت ساینا Mostowfi ، یک تحلیلگر ارشد گروه TABB گفت: این احتمالاً موقتی است. وی گفت ، اگرچه مقررات ممکن است در بعضی از مواقع تأثیر داشته باشد ، در حال حاضر راننده نیست."دو راننده ای که به آنها اشاره می کنم نوسانات و اثرات فصلی است" ، مانند تجارت تابستانی.

افزایش صندوق های شاخص و مشاوران مبتنی بر هزینه

پول بیشتری در صندوق های شاخص سرمایه گذاری می شود ، که فقط به ندرت آرایش سهام آنها را تغییر می دهد ، نه از طریق صندوق های فعال یا کارگزاران که به طور مکرر برای خرید و فروش سهام های فردی انگیزه می دهند. این نمودار نشان می دهد که چقدر پول در وسایل نقلیه سرمایه گذاری-صندوق های متقابل شاخص و صندوق های مبادله ای-که شاخص های سهام را ردیابی می کنند ، سیل می شود. براساس داده های Deutsche Bank ، این دو نوع صندوق حدود 24 ٪ از صندوق متقابل ایالات متحده و بازار ETF را به دست آورده اند که از کمتر از 5 ٪ در سال 1998 کاهش یافته است.

کارگزاری های بزرگ خدمات کامل ، "که 50 ٪ از کل ثروت خانگی سرمایه گذاری شده در آمریکا را کنترل می کند ، با موفقیت اکثر شیوه های مشاوران خود را به سمت رویکردهای سرمایه گذاری بیشتر سوق داده است."با مراجعه به شارژ هزینه درصد مسطح در دارایی ها ، به جای کمیسیون."در عین حال ، خودتان را به عنوان سه نفر از بزرگترین مدیران دارایی جهان ، پیشتاز ، خیابان ایالتی و بلکروک ساخته اند-و آنها در درجه اول از محصولات نمایه سازی منفعل هستند."

به فراتر از بازار سهام نگاه کنید: آینده.

در حالی که تجارت در سهام به طور پیوسته کاهش یافته است ، برعکس با آینده و گزینه های سهام عدالت اتفاق افتاده است.

رایان دیتریک ، یک تحلیلگر فنی که در وب سایت تجارت Seeitmarket. com می نویسد ، می گوید که حجم به اندازه تغییر در حال تغییر نیست. میانگین حجم روزانه در آینده امسال از سال 2013 15 ٪ رشد داشته و از سال 2007 نه برابر افزایش یافته است.

وی گفت: "از آنجا که خروج بزرگ خرده فروشی بازارهای سهام را تشکیل می دهد ، سرمایه گذاران که هنوز تجارت می کنند بسیار پیشرفته تر هستند."آنها می دانند که می توانند با خرید آینده یا گزینه ها ، پول را به مراتب کارآمدتر کنترل کنند و موقعیت های خود را با سرمایه کمتری به دست آورند.

بشرو گزینه ها

به گفته گروه TABB ، سرمایه گذاران انفرادی اکنون 24 ٪ از معاملات گزینه های ذکر شده را به خود اختصاص می دهند. میانگین حجم معاملات روزانه قراردادها توسط سرمایه گذاران خرده فروشی در سال گذشته 12 ٪ افزایش یافته و به 3. 9 میلیون قرارداد رسیده است و از رشد بازار کل گزینه های 2. 7 ٪ پیشی گرفته است.

به گفته دیتریک ، تحلیلگر فنی ، یکی از دلایلی که شاخص CBOE VIX - سنج "ترس" - در 18 ماه گذشته بسیار کم بوده است ، به این دلیل است که سرمایه گذاران در تماس های VIX به عنوان پرچین در برابر بازارهای در حال سقوط قرار گرفته اند.

شرکت های کارگزاری مانند CHARLES SCHWAB CORP. SCHW ، -0. 29 ٪ و TD Ameritrade Holding Corp. AMTD ، +27. 95 ٪ استفاده از مشتقات را از طریق مواد آموزشی برای سرمایه گذاران خرده فروشی ترویج می کنند ، که همچنین می توانند به تعداد زیادی از محتوای آنلاین رایگان ضربه بزنند.

بانک های سرمایه گذاری بزرگ کمتر تجارت می کنند - در تمام کلاس های دارایی

بانک های بزرگ سرمایه گذاری فعالیت معاملات خود را در پیش بینی قانون به اصطلاح ولکر ، بخشی از آیین نامه Dodd-Frank که بانک ها را از معاملات اختصاصی و سوداگرانه محدود می کند ، کاهش داده اند. هنگامی که بازیکنان اصلی در کالاها ، بازارهای ارزی ، درآمد ثابت و سهام ، بانک ها تا حدی عقب نشینی کرده اند.

طبق گفته دفتر Comptroller ارز (OCC) ، درآمد معاملات کلی در این شرکت ها در سه ماهه اول از مدت مشابه سال 2013 18 ٪ کاهش یافته است. درآمد تجارت سهام 27 ٪ کاهش یافته است و درآمد حاصل از معاملات محصولات نرخ بهره 20 ٪ کاهش یافته است.

کورت ویلهلم ، مدیر گروه بازارهای مالی OCC گفت: "دوره طولانی هر دو نرخ بهره پایین و نوسانات کم ، تقاضای مشتری برای معاملات مدیریت ریسک را تضعیف کرده است."< pan> بانک های سرمایه گذاری بزرگ کمتر در حال تجارت هستند - در تمام کلاس های دارایی