ماشین آلات و بازارها: ارزیابی تأثیر تجارت الگوریتمی بر کارآیی بازار مالی

ظهور یادگیری ماشین باعث ایجاد امور مالی شده است. موسسات در سراسر جهان به طور فزاینده ای به علوم داده و یادگیری ماشین برای ایجاد مدل های تجاری بدون نیاز به مداخله انسان روی آورده اند. این پیامدهای مختلفی برای بازارهای مالی که در آن فعالیت می کنند ، از جمله کارآیی بازار داشته است. در این مقاله یک بازار مالی با مدل سازی مبتنی بر عامل و شبیه سازی های سبک مونت کارلو شبیه سازی شده است تا یک بحث کیفی در مورد پیامدهای افزایش تجارت الگوریتمی بر بهره وری بازار مالی ایجاد شود. این نشان می دهد که معامله گران الگوریتمی (ATS) به ظاهر می توانند بازده بازار را از طریق مدیریت بهتر نقدینگی و استخراج کامل تر اطلاعات از قیمت ها افزایش دهند. با این حال ، این همچنین با افزایش بی ثباتی و همگرایی بالقوه به یک تعادل ناپایدار همراه است. فرضیه بازار تطبیقی (LO ، 2004) به عنوان یک چارچوب جایگزین برای تجزیه و تحلیل در رفتار پیشنهاد شده است.

استناد پیشنهادی

بارگیری متن کامل از ناشر

منابع ذکر شده در ایده ها

1. الیور لینتون و سهیل محمودزاده ، 2018. "پیامدهای تجارت با فرکانس بالا برای بازارهای امنیتی" ، بررسی سالانه اقتصاد ، بررسی های سالانه ، جلد. 10 (1) ، صفحات 237-259 ، اوت.

• Linton ، O. & Mahmoodzadeh ، S. ، 2018. "پیامدهای تجارت با فرکانس بالا برای بازارهای امنیتی" ، مقالات کار کمبریج در اقتصاد 1802 ، دانشکده اقتصاد ، دانشگاه کمبریج.
• Oliver Linton & Soheil Mahmoodzadeh ، 2018. "پیامدهای معاملات با فرکانس بالا برای بازارهای امنیتی ،" مقالات کار CEMMAP CWP06/18 ، مرکز روش ها و روش های میکروداتا ، مؤسسه مطالعات مالی.

• Andrew W. Lo & Craig A. Mackinlay ، "بدون تاریخ"."اندازه و قدرت آزمون نسبت واریانس در نمونه های محدود: یک تحقیق مونت کارلو" ، Rodney L. مرکز سفید برای تحقیقات مالی 28-87 ، مدرسه وارتون Rodney L. مرکز تحقیقات مالی.
• Andrew W. Lo & A. Craig Mackinlay ، 1988. "اندازه و قدرت آزمون نسبت واریانس در نمونه های محدود: تحقیقات مونت کارلو ،" مقالات کار فنی NBER 0066 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Hendershott ، Terrence & Jones ، Charles M. & Menkveld ، Albert J. ، 2008. "آیا تجارت الگوریتمی نقدینگی را بهبود می بخشد؟ ،" CFS Paper Paper 2008/41 ، مرکز مطالعات مالی (CFS).

• Brogaard ، Jonathan & Hendershott ، Terrence & Riordan ، Ryan ، 2013. "تجارت و کشف قیمت با فرکانس بالا ،" سری مقاله 1602 ، بانک مرکزی اروپا.

• ایان مارتین و استفان ناگل ، 2019. "بهره وری بازار در عصر داده های بزرگ" ، مقالات کار NBER 26586 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• مارتین ، یان دبلیو. و ناگل ، استفان ، 2022. "بهره وری بازار در عصر داده های بزرگ" ، اسناد آنلاین تحقیقات LSE در مورد اقتصاد 112960 ، دانشکده اقتصاد و علوم سیاسی لندن ، کتابخانه LSE.
• ایان مارتین و استفان ناگل ، 2019. "بهره وری بازار در عصر داده های بزرگ" ، سریال کار Cesifo 8015 ، Cesifo.
• مارتین ، یان و ناگل ، استفان ، 2019. "بهره وری بازار در عصر داده های بزرگ" ، مقالات بحث و گفتگو CEPR 14235 ، C. E. P. R. مقالات بحث

• Albert J. Menkveld ، 2011. "تجارت فرکانس بالا و سازندگان بازار جدید ،" مقالات بحث و گفتگو موسسه Tinbergen 11-076/2/DSF21 ، موسسه Tinbergen ، اصلاح شده در 15 آگوست 2011.

بیشتر موارد مرتبط

1. Sánchez Serrano Antonio ، 2020. "تجارت با فرکانس بالا و ریسک سیستمیک: بررسی ساختاری یافته ها و سیاست ها" ، بررسی اقتصاد ، د Gruyter ، جلد. 71 (3) ، صفحات 169-195 ، دسامبر.
2. Donald B. Keim & Massimo Massa & Bastian von Beschwitz ، 2018. "اول به " خواندن "اخبار: تجزیه و تحلیل جدید و تجارت الگوریتمی" ، مقالات بحث و گفتگو در امور مالی بین المللی 1233 ، هیئت مدیره سیستم ذخیره فدرال رزرو (ایالات متحده).
3. Aït-Sahalia ، Yacine & Brunetti ، Celso ، 2020. "معامله گران فرکانس بالا و روند قیمت" ، مجله اقتصاد سنج ، الزوایر ، جلد. 217 (1) ، صفحات 20-45.
4. Gerig ، Austin & Michayluk ، David ، 2017. "تأمین نقدینگی خودکار" ، مجله مالی اقیانوس آرام و باسین ، الزویر ، جلد. 45 (ج) ، صفحات 1-13.

• Austin Gerig & David Michayluk ، 2010. "تأمین نقدینگی خودکار و از بین رفتن بازار سنتی" ، مقالات 1007. 2352 ، arxiv. org.
• آستین گریگ و دیوید میشیلوک ، 2014. "تأمین نقدینگی خودکار" ، مقاله تحقیقاتی سری 345 ، مرکز تحقیقات مالی کمی ، دانشگاه فناوری ، سیدنی.

• Alvaro Cartea & José Penalva ، 2011. "ارزش در تجارت فرکانس بالا کجاست؟" ، مقالات کار 1111 ، Banco de España.

• Albert J. Menkveld & Marius A. Zoican ، 2014. "نیاز به سرعت؟ تأخیر و نقدینگی مبادله ،" مقالات بحث و گفتگو موسسه Tinbergen 14-097/IV ، موسسه Tinbergen.
• آلبرت منکولد و ماریوس آندری زینیکان ، 2016. "نیاز به سرعت؟ تأخیر و نقدینگی مبادله" ، مقالات کار HAL-01253615 ، HAL.
• آلبرت منکولد و ماریوس آندری زوئیکان، 2017. "نیاز به سرعت؟ تاخیر و نقدینگی تبادل"، پس از چاپ hal-01501352، HAL.

• هندرسات، ترنس و منکولد، آلبرت جی.، 2010. "فشارهای قیمت"، سری مقالات کاری CFS 2010/14، مرکز مطالعات مالی (CFS).

• Cécile Bastidon، 2017. "تجزیه بازارهای سهام، نوسانات و سرمایه گذاران نهایی"، Post-Print hal-03318507, HAL.

• Corsetti, G. & Lafarguette, R. & Mehl, A., 2019. "تجارت سریع و فضیلت آنتروپی: شواهدی از بازار ارز خارجی"، مقالات کاری کمبریج در اقتصاد 1970، دانشکده اقتصاد، دانشگاه کمبریج.
• Corsetti, Giancarlo & Lafarguette, Romain & Mehl, Aaud, 2019. "تجارت سریع و فضیلت آنتروپی: شواهدی از بازار ارز"، سری مقالات کاری 2300، بانک مرکزی اروپا.

• Mario Bellia & Loriana Pelizzon & Marti G. Subrahmanyam & Jun Uno & Darya Yuferova، 2020. "به زودی به مهمانی می آیند"، مقالات کاری 2020:11، گروه اقتصاد، دانشگاه ونیز "Ca' Foscari".

بیشتر در مورد این مورد

کلید واژه ها

طبقه بندی JEL:

• C45 - روشهای ریاضی و کمی - - روشهای اقتصادسنجی و آماری: موضوعات خاص - - - شبکه های عصبی و موضوعات مرتبط
• C53 - روش های ریاضی و کمی - - مدل سازی اقتصادسنجی - - - مدل های پیش بینی و پیش بینی; روش های شبیه سازی
• G14 - اقتصاد مالی - - بازارهای مالی عمومی - - - اطلاعات و کارایی بازار; مطالعات رویداد; تجارت خودی
• G17 - اقتصاد مالی - - بازارهای مالی عمومی - - - پیش بینی و شبیه سازی مالی
• G18 - اقتصاد مالی - - بازارهای مالی عمومی - - - سیاست و مقررات دولت

فیلدهای NEP

• NEP-BIG-2022-01-31 (داده های بزرگ)
• NEP-CMP-2022-01-31 (اقتصاد محاسباتی)
• NEP-FDG-2022-01-31 (توسعه و رشد مالی)
• NEP-HME-2022-01-31 (Heterodox Microeconomics)
• NEP-MST-2022-01-31 (ریزساختار بازار)
• NEP-ORE-2022-01-31 (تحقیق در عملیات)

آمار

اصلاحات

تمامی مطالب این سایت توسط ناشران و نویسندگان مربوطه ارائه شده است. می توانید به تصحیح خطاها و حذفیات کمک کنید. هنگام درخواست اصلاح، لطفاً دسته این مورد را ذکر کنید: RePEc:wrk:wrkesp:11. اطلاعات کلی در مورد نحوه تصحیح مطالب در RePEc را ببینید.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد یا برای تصحیح نویسندگان، عنوان، چکیده، کتابشناختی یا اطلاعات دانلود با: تماس بگیرید. اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: https://edirc. repec. org/data/dewaruk.html.

اگر این مورد را نوشته اید و هنوز در RePEc ثبت نام نکرده اید، توصیه می کنیم این کار را در اینجا انجام دهید. این اجازه می دهد تا پروفایل خود را به این مورد پیوند دهید. همچنین به شما این امکان را می دهد که نقل قول های احتمالی به این مورد را بپذیرید که در مورد آن مطمئن نیستیم.

اگر CitEc یک مرجع کتابشناختی را تشخیص داد اما یک مورد در RePEc را به آن پیوند نداد، می توانید با این فرم کمک کنید.

اگر مواردی را می شناسید که به این مورد اشاره شده است، می توانید با افزودن منابع مربوطه به همان روشی که در بالا برای هر مورد ارجاع داده شده است، در ایجاد آن پیوندها به ما کمک کنید. اگر نویسنده ثبت شده این مورد هستید، ممکن است بخواهید برگه «نقل ها» را در نمایه خدمات نویسنده RePEc خود بررسی کنید، زیرا ممکن است برخی نقل قول ها منتظر تأیید باشند.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد، یا برای تصحیح نویسندگان، عنوان، چکیده، کتابشناختی یا اطلاعات دانلود، با مارگارت نش تماس بگیرید (ایمیل زیر موجود است). اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: https://edirc. repec. org/data/dewaruk.html.

لطفاً توجه داشته باشید که اصلاحات ممکن است چند هفته طول بکشد تا از طریق خدمات مختلف RePEc فیلتر شوند.