CAP MARKEL RPT-COLUMN-DEUTSCHE اعتقاد به ردپای جهانی دارد: McGeever

لندن ، 6 ژوئن (رویترز) - شاید برجسته ترین جنبه سقوط چشمگیر دویچه بانک از گریس طی سالهای اخیر این است که هنوز هم بزرگترین بازیکن اروپا در بازارهای مالی جهانی است.

سؤال این است که آیا بزرگترین بانک آلمان ، با قیمت سهام خود و کتاب مشتقات که 50 تریلیون دلار در حال گول زدن است ، می تواند همچنان به تدریج ، یکنواخت و با حداقل اختلال در بازار ، این ردپای را کوچک کند.

کریستین خیاطی رئیس جدید این بانک برنامه ریزی کرده است تا بانک سرمایه گذاری جهانی خود را به دست آورد تا بیشتر روی اروپا و بازار داخلی آن تمرکز کند.

اگر از بازارهایی که یک نیروی اصلی مانند FX ، اعتبار یا تأمین مالی ساختاری است ، پتانسیل تحول بیشتر باشد. اما پیش بینی Deutsche کاملاً ترک کننده بازارهایی که در آن بسیار حاکم است ، دشوار است.

آزمون بازارهای مالی این است که آیا بانکی با چنین شبکه ای بزرگ و درهم و برهم از قرار گرفتن در معرض می تواند بدون داشتن تأثیر مختل کننده در نقدینگی ، تجارت و قیمت گذاری ، کم شود.

قرار گرفتن در معرض مشتقات ناخالص دویچه در سال گذشته بیش از 48 تریلیون دلار بود ، اگرچه قرار گرفتن در معرض خالص 20 میلیارد دلار بود و بانکداری سرمایه گذاری و درآمد معاملات 14. 2 میلیارد دلار بود. همه اینها توسط یک کلاه بازار تنها 23 میلیارد دلار پشتیبانی می شد.

این تعداد زیادی از مشتقات برای شرکت کنندگان در بازار برای جذب بالقوه است. از آنجا که در چندین بازیکن پخش می شود ، این پیوندها را بسیار مات می کند ، عدم اطمینان را افزایش می دهد و در بین شرکت کنندگان در بازار نسبت به چه کسی در معرض دید قرار می گیرد.

هلن توماس ، یک تحلیلگر مالی مستقل و بانکدار سابق گفت: "اگر سایر بانک ها و مدیران صندوق در حال حاضر از قرار گرفتن در معرض بانک دویچه خود آگاه نیستند ، من بسیار شگفت زده می شوم.""خطر آنها قرار گرفتن در معرض طرف مقابل نیست بلکه قرار گرفتن در معرض بازار است ، جایی که کاهش دویچه در زنجیره ای از موقعیت های موجود در صفحه قرار می گیرد."

صندوق بین المللی پول دو سال پیش گفت که دویچه به لطف پیوندهای خود با سایر وام دهندگان ، خطر بیشتری برای ثبات مالی جهانی نسبت به هر بانک دیگر ایجاد کرده است.

قیمت سهام دویچه در تاریخ 31 ماه مه به رکورد نزدیک به 9. 1570 یورو رسید و این بانک را فقط 19 میلیارد یورو (22 دلار) ارزش گذاری کرد. براساس داده های رویترز ، این بدان معناست که این 83 مین بزرگترین بانک در جهان با سرمایه گذاری در بازار است.

با این حال ، طبق ائتلاف ارائه دهنده داده های صنعت بانکداری ، این ششمین بانک بزرگ سرمایه گذاری در جهان است. این دومین بازیکن مشترک در بازارهای اعتباری جهانی با JP Morgan ، سومین بزرگ در ارز خارجی G10 و سومین مشترک در اوراق بهادار با Citi است.

کنتراست JP مورگان

بانک آلمان فعالیت های بانکی سرمایه گذاری را در ایالات متحده و جاهای دیگر کاهش می دهد و در حال حاضر برخی از بازارها را در کل خارج کرده است. صدها شغل تجاری دیگر در نیویورک و لندن کاهش می یابد.

سایر بانکهای بزرگ و به طور فزاینده ، شرکتهای مدیریت دارایی آماده حرکت هستند.

تحلیلگران می گویند که ظرفیت کافی در سیستم برای پر کردن این شکاف ها وجود دارد ، همانطور که قبلاً اتفاق افتاده است که دویچه در مناطقی مانند کالاها را کاهش داده است. هیچ اختلال قابل توجهی در بازار وجود ندارد.

کاهش دویچه شگفت آور بوده است. قیمت سهم آن امسال 40 درصد کاهش یافته و 90 قطعه از اوج قبل از بحران در سال 2007 کاهش یافته است که مدیرعامل آن در آن زمان جوزف آکرمن تقریباً به اندازه آنجلا مرکل در آلمان مشهور بود.

در سال 2009 ، دویچه بزرگترین بانک FX در جهان بود و به گفته Euromoney ، 21 PCT از حجم متوسط 4 تریلیون دلاری بازار جهانی را اداره می کرد. سال گذشته ، در جایگاه پنجم قرار داشت و با دیدن 5. 7 pct از 5 تریلیون دلار در روز در روز.

در سال 2011 ، براساس ائتلاف ، دویچه دومین بانک مشترک جهان با گلدمن ساکس ، پشت جی پی مورگان بود. درآمد حاصل از بانکداری سرمایه گذاری و معاملات بازار 18. 5 میلیارد یورو و در تجارت اوراق بهادار ، دویچه دومین بانک بزرگ در جهان بود. کلاه بازار آن 36 دلار بود.

اما تضاد در ثروت دویچه در مقایسه با JP Morgan نمی تواند واضح تر شود. هنگامی که بازارهای جهانی در اوایل سال 2009 به بحران خود رسیدند ، کلاه بازار دویچه بیش از 13 دلار و JP Morgan در حدود 4. 5 برابر با 60 میلیارد دلار بود.

امروز ، کلاه بازار JP Morgan 369 میلیارد دلار است که حدود 17 برابر بزرگتر از دویچه است.

در آن زمان سهم بازار دویچه عمدتاً کاهش یافته است ، میلیاردها دلار جریمه در سراسر جهان را برای طیف وسیعی از رسوایی های تجاری و بانکی پرداخت کرده است و در شش سال در چهارمین مدیرعامل خود قرار دارد.

گمانه زنی ها مبنی بر تصاحب آن ، ادغام با یک رقیب داخلی یا یورو منطقه ، یا حتی Nationalized نیز بسیار ثابت بوده است. سرمایه گذاران در انتهای تونل نور زیادی نمی بینند.

با توجه به ارائه دهنده داده های FIS ASTEC Analytics ، نزدیک به 1 میلیارد دلار سهام دویچه در حال حاضر وام است - یک شاخص اصلی بهره کوتاه و بالاترین هر بانک جهانی از نظر دلار.

گزارش توسط جیمی مک گور. ویرایش توسط جین مریمان