باشگاه های سرمایه گذاری و SEC

دفتر آموزش و مشاوره سرمایه گذار SEC در حال صدور این نشریه برای پاسخ به برخی از سؤالات متداول است که سرمایه گذاران از ما در مورد باشگاه های سرمایه گذاری می پرسند. برای ابزارها و منابع آموزش سرمایه گذار اضافی ، به سرمایه گذار. Gov ، وب سایت SEC برای سرمایه گذاران انفرادی مراجعه کنید.

باشگاه سرمایه گذاری چیست؟

یک باشگاه سرمایه گذاری به طور کلی گروهی از افراد است که پول خود را برای سرمایه گذاری در کنار هم جمع می کنند. اعضای باشگاه به طور کلی سرمایه گذاری های مختلف را مطالعه می کنند و سپس تصمیمات سرمایه گذاری را با هم می گیرند - برای مثال ، این گروه ممکن است براساس رأی عضو خریداری یا بفروشد. جلسات باشگاه ممکن است آموزشی باشد و هر یک از اعضای ممکن است به طور فعال به تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری کمک کنند.

در نوع دیگری از باشگاه سرمایه گذاری ، که گاهی اوقات به عنوان "باشگاه سرمایه گذاری خود هدایت شده" خوانده می شود ، اعضا تحقیق می کنند و سرمایه گذاری ها را با هم انتخاب می کنند ، اما آنها به جای جمع کردن پول خود به صورت جداگانه سرمایه گذاری می کنند.

آیا SEC و/یا ایالت ها باشگاه های سرمایه گذاری را تنظیم می کنند؟

SEC به طور کلی باشگاه های سرمایه گذاری را تنظیم نمی کند. اما از آنجا که هر باشگاه سرمایه گذاری بی نظیر است ، هر باشگاه باید تصمیم بگیرد که آیا نیاز به ثبت نام دارد یا خیر.

• منافع عضویت در باشگاه سرمایه گذاری ممکن است طبق قانون اوراق بهادار سال 1933 (قانون اوراق بهادار) اوراق بهادار باشد. در این صورت ، SEC ممکن است پیشنهاد و فروش آن منافع عضویت را تنظیم کند.
• یک باشگاه سرمایه گذاری ممکن است یک شرکت سرمایه گذاری تحت قانون شرکت سرمایه گذاری در سال 1940 (قانون 1940) باشد. در این صورت ، یک یا چند ایالت یا SEC ممکن است آن باشگاه سرمایه گذاری را تنظیم کنند.
• شخصی که برای ارائه مشاوره در مورد سرمایه گذاری این باشگاه یا اعضای آن پرداخت می شود ، ممکن است طبق قانون مشاوران سرمایه گذاری در سال 1940 (قانون مشاوران) یا قانون ایالتی مشاور سرمایه گذاری باشد. اگر چنین است ، یک یا چند کشور یا SEC ممکن است آن شخص را تنظیم کنند. همچنین ، اگر یکی از اعضای باشگاه برای انتخاب سرمایه گذاری برای این باشگاه یا اعضای آن پرداخت شود ، ممکن است آن شخص مشاور سرمایه گذاری باشد.

قوانین اوراق بهادار ایالتی ممکن است با قوانین اوراق بهادار فدرال متفاوت باشد. برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد قوانین موجود در ایالت خود ، با تنظیم کننده اوراق بهادار دولت خود تماس بگیرید. برای به دست آوردن شماره تلفن برای ایالت خود ، به وب سایت انجمن مدیران اوراق بهادار آمریکای شمالی (NASAA) مراجعه کنید.

چه زمانی یک باشگاه سرمایه گذاری باید پیشنهاد و فروش منافع عضویت خود را با SEC ثبت کند؟

از آنجا که قانون اوراق بهادار نیاز به ثبت پیشنهاد و فروش اکثر اوراق بهادار دارد ، باشگاه سرمایه گذاری ابتدا باید تصمیم بگیرد که آیا منافع عضویت آن "اوراق بهادار" است یا خیر. به طور کلی ، اگر یک "قرارداد سرمایه گذاری" باشد ، علاقه عضویت یک امنیت است.

به طور کلی، سود عضویت در صورتی یک قرارداد سرمایه گذاری است که اعضا سرمایه گذاری کنند و انتظار کسب سود از تلاش دیگران را داشته باشند. اگر هر یک از اعضای یک باشگاه سرمایه گذاری فعالانه به تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری کمک کند، منافع عضویت در باشگاه احتمالاً اوراق بهادار در نظر گرفته نمی شود. اگر باشگاه حتی یک عضو منفعل داشته باشد، ممکن است در حال انتشار اوراق بهادار باشد.

چه زمانی یک باشگاه سرمایه گذاری باید در SEC به عنوان یک شرکت سرمایه گذاری ثبت نام کند؟

یک باشگاه سرمایه گذاری باید در SEC به عنوان یک شرکت سرمایه گذاری تحت قانون 1940 ثبت نام کند اگر:

1. باشگاه در اوراق بهادار سرمایه گذاری می کند.
2. باشگاه منافع عضویت را صادر می کند که اوراق بهادار هستند (به بالا مراجعه کنید). و
3. باشگاه نمی تواند به حذف از تعریف شرکت سرمایه گذاری تکیه کند.

به عنوان مثال، یک "شرکت سرمایه گذاری خصوصی" ممکن است نیازی به ثبت نام در SEC نداشته باشد. برای واجد شرایط بودن، یک باشگاه سرمایه گذاری:

• نباید عرضه عمومی اوراق بهادار خود را انجام دهد و یا پیشنهادی برای عرضه عمومی داشته باشد. و
• نباید بیش از 100 عضو داشته باشد.

یک وب سایت عمومی یا سایر ارتباطات عمومی که می تواند به عنوان نشان دهنده این که یک باشگاه به دنبال اعضای جدید است، در نظر گرفته شود، ممکن است یک پیشنهاد عمومی در نظر گرفته شود. یک وکیل با تجربه در قانون اوراق بهادار می تواند به باشگاه کمک کند تا بر اساس حقایق خاص خود ارزیابی کند که آیا منافع عضویت آن اوراق بهادار است و آیا باشگاه در حال ارائه عمومی آن اوراق بهادار است یا خیر.

آیا شخصی که به یک باشگاه سرمایه گذاری مشاوره می دهد باید در SEC ثبت نام کند؟

اگر کسی برای ارائه مشاوره در مورد سرمایه گذاری های باشگاه پول دریافت می کند، ممکن است مشاور سرمایه گذاری باشد. همچنین، اگر یک عضو باشگاه (به جای همه اعضا) سرمایه گذاری را برای باشگاه انتخاب کند، آن شخص ممکن است مشاور سرمایه گذاری باشد.

یک مشاور سرمایه گذاری باید در SEC یا یک یا چند ایالت ثبت نام کند، مگر اینکه معافیت اعمال شود. حتی اگر یک مشاور سرمایه گذاری از ثبت نام مستثنی باشد، مقررات ضد کلاهبرداری قانون مشاوران همچنان اعمال می شود.

اگر سؤالی دارید، دریغ نکنید با ما از طریق help@sec. gov، فرم سؤال آنلاین ما، یا در خط رایگان کمک به سرمایه گذاران به شماره (800) 732-0330 تماس بگیرید.

منابع اضافی

برای منابع اضافی در مورد مقررات شرکت های سرمایه گذاری و مشاوران سرمایه گذاری، به صفحه بخش مدیریت سرمایه گذاری مراجعه کنید.

برای منابع اضافی در مورد پیشنهادهایی که از ثبت نام SEC معاف هستند، به صفحه پیشنهادات معاف در وب سایت SEC مراجعه کنید.