معاملات خودی به نمایندگی از خانواده نسبت به سایر معاملات پرسود تر است.

لارنس - وقتی مردم اصطلاح "تجارت خودی" را می شنوند ، آنها به طور معمول به رسوایی های مالی مربوط به مارتا استوارت ، ایوان بوسکی یا فیلم "وال استریت" فکر می کنند. اما این اصطلاح همچنین دارای مفاهیم بسیار بدتر است.

جید وینتوکی ، استاد مالی فدرال کاپیتول و معاون معاون برنامه های تحصیلات تکمیلی در دانشکده بازرگانی دانشگاه کانزاس گفت: "خودی ها در سهام شرکت های خود همیشه تجارت می کنند."

وی گفت: "اما ما گروهی منحصر به فرد از این معاملات را به نمایندگی از افراد دیگری که ممکن است خودی به آنها وصل شود ، شناسایی می کنیم. این به حساب خودشان نیست ؛این به نمایندگی از دیگران است. شواهدی که ما ارائه می دهیم نشان می دهد که اینها حتی از سایر معاملات خودی آگاه تر هستند. "

مقاله وی با عنوان "تجارت غیرمستقیم خودی" محتوای اطلاعاتی از معاملات مستقیم خودی را در یک حساب شخصی در مقابل موارد غیرمستقیم ساخته شده در حساب اعضای خانواده ، اعتماد ، حساب های بازنشستگی و بنیادها مقایسه می کند. این تحقیق تعیین می کند که این معاملات حاوی اطلاعات پیش بینی کننده تری در مورد شگفتی های درآمد و تغییرات بزرگ قیمت است. در مجله تحلیل مالی و کمی ظاهر می شود.

اگر شخصی بخواهد شرط بندی را در مسابقه اسب قرار دهد اما همسرشان به جای آن این کار را انجام دهد ، یک قیاس قابل مقایسه خواهد بود.

وینتوکی ، که مقاله را با بردلی گلدی از دانشگاه میامی ، چائو جیانگ از دانشگاه کارولینای جنوبی و پل کوچ از دانشگاه ایالتی آیووا نوشت ، خاطرنشان می کند که 18 ٪ از کل معاملات غیر مستقیم از خودی هستند. داده های جمع آوری شده تیم وی از پرونده های حاوی فرم 4S که توسط خودی ها به صورت الکترونیکی ثبت شده است ، که در وب سایت کمیسیون اوراق بهادار و بورس (SEC) موجود است. پرونده ها نشان می دهد (در قسمت شماره 7) آیا اینها معاملات مستقیم یا غیرمستقیم هستند.

وی گفت: "کارمندان می توانند معاملات خودی را نیز انجام دهند.""با این حال ، دلیل اینکه ما این داده ها را داریم این است که کارمندان رتبه و پرونده مجبور نیستند به SEC بگویند ، اما مدیران ، مدیران ، صاحبان شرکت و مدیران شرکت باید این کار را انجام دهند."

این بخش "چگونه" از این تحقیق است. اما "چرا" دقیقاً معاملات غیرمستقیم از معاملات مستقیم عمل می کند؟

وی گفت: "اگر به تجارت خودی فکر می کنید ، آنها می توانند کاملاً به دلایل نقدینگی باشند.‘من سهام را نگه می دارم. اما دختر من ازدواج می کند "یا" من برای خرید قایق به پول نیاز دارم. "اگر می خواهید این کار را انجام دهید ، بعید است که این کار را در حساب شخص دیگری انجام دهید. بنابراین اگر می خواهیم محدود کنیم که تجارت به احتمال زیاد آگاه می شود ، در حال حاضر یک دلیل وجود دارد که شما به دنبال این مجموعه غیرمعمول از معاملات هستید. اگر به نمایندگی از شخص دیگری تجارت می کنید ، بعید به نظر می رسد نقدینگی شخصی بی نظیر باشد. "

این لزوماً به عنوان روشی برای جلوگیری از بررسی با استفاده از سکوی شخص دیگری انجام نمی شود. به عنوان مثال ، گاهی اوقات به عنوان یک روش مناسب برای عبور از ثروت به یکی از اعضای خانواده است.

وی گفت: "اگر سهام خود را در حساب شخصی خود خریداری کنید و در نهایت سهام را بفروشید و به آنها پول بدهید ، آنها باید مالیات املاک را بپردازند.""از طرف دیگر ، اگر خبرهای خوبی در مورد شرکت دارید ، می توانید سهام را در حساب خودشان خریداری کنید. مال آن هاست. و این مشمول مالیات هدیه نیست. "

در نهایت ، غیرقانونی بودن این امر فقط به این بستگی دارد که آیا آژانس های دیده بان فردی را که این کار را انجام می دهد ، می گیرند.

وینکوکی گفت: "از نظر فرضیه ، شما نمی توانید با استفاده از اطلاعات خصوصی به طور عمدی با سهام شرکت خود تجارت کنید."

"هنگامی که DOJ یا SEC اطلاعات کافی برای کیفرخواست شما دارند و ثابت می کنند که شما به طور عمدی و مایل به اطلاعات خصوصی معامله می کنید ، این زمانی است که آنها شما را برای تجارت در سهام خود به دادگاه می برند."

وینتوکی یک سال را به عنوان یک اقتصاددان مالی بازدید کننده در SEC گذراند ، جایی که در اجرای اوراق بهادار در برابر تجارت خودی کار کرد. وی از سال 2008 در KU بوده است و در آنجا در امور مالی شرکت و بین المللی تخصص دارد.

وینتوکی درباره وحی کلیدی در تحقیقات خود گفت: "من هنوز تعجب کرده ام که چقدر معاملات غیرمستقیم آگاه تر هستند."

"بزرگترین درس این مقاله این است که مدیران راه هایی برای انجام معاملات آگاهانه پیدا می کنند - و معلوم می شود که مدیران این کار را به حساب خودشان انجام می دهند اما حتی بیشتر از این که آنها به نمایندگی از افراد دیگر تجارت می کنند."

عکس بالا: پیکابای

دانشگاه کانزاس یک دانشگاه بزرگ تحقیق و تدریس جامع است. مأموریت دانشگاه این است که دانشجویان و جامعه را با آموزش رهبران ، ایجاد جوامع سالم و ساخت اکتشافاتی که جهان را تغییر می دهد ، بالا ببرد. سرویس خبری KU دفتر مرکزی روابط عمومی برای پردیس لارنس است.

kunews@ku. edu |1450 بلوار جیهاوک ، سوئیت 37 ، لارنس ، KS 66045