راهنمای فرضیه بازار کارآمد (EMH)

طبق فرضیه بازار کارا، تمام اطلاعات باید به محض ورود به بازار در قیمت سهام منعکس شود. این به سرمایه گذاران کمک می کند تا تصمیمات مالی آگاهانه بگیرند.

اشتراک گذاری

به عنوان یک سرمایه گذار، حتما از خود پرسیده اید که آیا قیمت سهام تمام اطلاعات مربوطه را در نظر گرفته است. این به این دلیل است که وقتی بازارها موثر هستند یا اطلاعات مهمی را در نظر می گیرند، در قیمت سهام منعکس می شود.

هنگامی که یک بازار سرمایه به طور موثر عمل می کند، اطلاعات بلافاصله و به اندازه کافی در قیمت های اوراق بهادار منعکس می شود و به قیمت سهام اجازه می دهد تا سودهای پیش بینی شده و ریسک های تجاری را به طور دقیق نشان دهد. بنابراین، تمام مدل های قیمت گذاری دارایی مبتنی بر ریسک فعلی بر اساس فرضیه بازار کارآمد (EMH) ساخته شده اند.

بیایید درک کنیم که فرضیه بازار کارآمد چیست.

بازار کارآمد و فرضیه چیست؟

برای درک بهتر نظریه، اجازه دهید آن را به دو بخش تقسیم کنیم: بازار کارآمد و فرضیه.

در یک بازار کارآمد، تمام اطلاعات حیاتی برای همه افراد درگیر در بازار در یک مقطع زمانی در دسترس است و قیمت ها بلافاصله بر اساس این اطلاعات تغییر می کنند. بنابراین، به عنوان مثال، اگر همه شرکت کنندگان BSE بتوانند ارزش بازار را پیش بینی کنند، قیمت سهام شرکت ABC تغییر نمی کند. سپس BSE را می توان یک بازار کارآمد در نظر گرفت و قیمت سهام شرکت ABC منعکس کننده تمام اطلاعات مربوط به شرکت است.

بریم سراغ بخش بعدی: فرضیه چیست؟فرضیه نظریه یا توضیحی برای چیزی است که بر اساس واقعیات است، اما هنوز توسط شواهدی تأیید نشده است.

فرضیه بازار کارآمد یک نظریه سرمایه گذاری است که ادعا می کند ارزش ابزارهای مالی به طور دقیق تمام داده های موجود بازار را منعکس می کند. به همین دلیل، سرمایه گذاران نمی توانند با تجزیه و تحلیل سهام و استفاده از استراتژی های مختلف زمان بندی بازار، بر یکدیگر برتری پیدا کنند.

فرضیه بازار کارآمد چیست؟

پس از اینکه فهمیدید هر اصطلاح در نام این نظریه به چه معناست، بیایید فرضیه بازار کارآمد را درک کنیم. یوجین فاما، در دهه 1960، این نظریه را از مدل بازی منصفانه و تئوری پیاده روی تصادفی منتسب کرد. برای همین، او 3 نوع کارایی بازار را طبقه بندی کرده است: فرم ضعیف، فرم نیمه قوی و کارایی فرم قوی. این نظریه رابطه ای بین اخبار (یا اطلاعات) و قیمت ها برقرار می کند، زیرا خریداران و فروشندگان عموماً به اطلاعات یکسانی دسترسی دارند.

طبق این تئوری ، قیمت دارایی های معامله شده مانند سهام باید به طور دقیق تمام اطلاعات مربوط به بازار موجود در دسترس عموم را منعکس کند. به عنوان مثال ، این شرکت باید نتایج سه ماهه خود را برای تعیین قیمت سهام خود در نظر بگیرد. در نتیجه ، اگر در دارایی ها بر اساس اطلاعات عمومی در دسترس سرمایه گذاری کنید ، بهتر از بازار در طولانی مدت بهتر خواهد بود زیرا هم خریداران و هم فروشندگان از همان اطلاعات استفاده می کنند.

بگذارید مثالی را برای درک ساده در نظر بگیریم: اگر قیمت ها طبق اطلاعات عمومی حرکت می کنند و به طور کارآمد اتفاق می افتد ، این بدان معنی است که سهام با قیمت عادلانه تجارت می کنند. از آنجا که حامیان این فرضیه معتقدند که بازار تصادفی است ، نمی توان اطلاعات را توسط عموم مردم پیش بینی کرد. بنابراین ، خرید سهام کم ارزش یا فروش آنها برای قیمت های تورم ، به سرمایه گذاران اجازه نمی دهد که بازار را "ضرب و شتم" کنند. نظریه کارآمد بازار استدلال می کند که غیرممکن است که به طور مداوم از میانگین بازار در مورد بازده سرمایه گذاری بهتر عمل کنید ، حتی اگر یک یا دو بار خوش شانس باشید.

انواع فرضیه بازار کارآمد

شکل ضعیف فرضیه بازار کارآمد

قیمت سهام تمام اطلاعات قیمت گذشته را منعکس می کند

یک تئوری ضعیف ادعا می کند که قیمت سهام گذشته در قیمت امروز منعکس شده است. علاوه بر این ، بیان می کند که عملکرد قبلی سهام با چشم انداز آن متفاوت است. در این حالت ، تجزیه و تحلیل فنی نمی تواند از بازار درآمد کسب کند.

شکل نیمه قوی فرضیه بازار کارآمد

قیمت سهام تمام اطلاعات گذشته و فعلی را در دسترس قرار می دهد

نسخه نیمه قوی این تئوری ادعا می کند که هر بخشی از اطلاعاتی که در دسترس عموم است ، قیمت سهام را در نظر می گیرد. در نتیجه ، سرمایه گذاران نمی توانند از بازار بهتر عمل کنند و با استفاده از تجزیه و تحلیل اساسی دستاوردهای قابل توجهی کسب کنند. هر تجزیه و تحلیل فنی و تجزیه و تحلیل اساسی در این سناریو بی معنی خواهد بود. به شکل نیمه قوی ، بازار از پیش بینی های آینده استفاده نکرده است. اگر یک سرمایه گذار اطلاعات آینده را پیش بینی کند ، می تواند بازار را شکست دهد.

شکل قوی فرضیه بازار کارآمد

قیمت سهام تمام اطلاعاتی را که هنوز برای عموم مردم فاش نشده است ، مانند اطلاعات محرمانه در نظر بگیرید

طبق این تئوری ، قیمت سهام باید تمام اطلاعات عمومی و خصوصی را در نظر بگیرد. بنابراین ، فرض بر این است که نه خودیان و خارج از کشور به دلیل اطلاعات موجود ، از یکدیگر مزیت ندارند. در نتیجه ، این نشان می دهد که بازار بی عیب و نقص است و کسب سود بیش از حد از آن تقریباً غیرممکن است. بنابراین ، هر تجزیه و تحلیل فنی ، تجزیه و تحلیل اساسی یا اطلاعات خودی که در حوزه عمومی وجود ندارد ، بی ربط تلقی می شود.

محدودیت فرضیه بازار کارآمد

از آنجا که بسیاری از سرمایه گذاران با موفقیت از نرخ بازده بازار طی دوره های طولانی بهتر عمل کرده اند ، این مفهوم منتقدان بی شماری دارد. به عنوان مثال ، وارن بوفه در سهام کم ارزش سرمایه گذاری کرد و میلیاردر شد.

علاوه بر این ، حرکات ناگهانی بازار نشان می دهد که اطلاعات جدید باید به طور مؤثرتری گنجانیده شوند.

چرا فرضیه کارآمد بازار برای سرمایه گذاران مهم است؟

چرا برای سرمایه گذاران بهتر از معیارهای سرمایه گذاران غیرممکن یا دشوار است؟فرضیه کارآمد بازار برای دلسرد کردن سرمایه گذاری در نظر گرفته نشده است. دقیقاً برعکس!

به گفته EMH ، سرمایه گذاری در کل بازار تنها راه سودآوری سرمایه گذاران به طور مداوم در طی یک دوره طولانی است. به عبارت دیگر ، فرضیه بازار کارآمد نشان می دهد که سرمایه گذاری در صندوق های شاخص کم هزینه ، گسترده و متنوع و منفعلانه مدیریت شده احتمالاً عاقلانه ترین مسیر عمل است.

این نظریه "قدیمی" بازارهای کارآمد ممکن است امروزه با توجه به توسعه الگوریتم ها و رایانه هایی که می توانند اطلاعات و معاملات را با سرعت رعد و برق پردازش کنند ، امروزه دقیق تر از آنچه در زمان پیشنهاد بود ، دقیق تر باشد و منجر به "شکل قوی" بازارها شود.

اگر نتوانند بازار سهام را پیش بینی کنند ، برخی از معامله گران از EMH پشتیبانی می کنند. اما معامله گران کوتاه مدت می توانند با تئوری های EMH مخالف باشند زیرا فکر می کنند می توانند نوسانات قیمت سهام را با دقت پیش بینی کنند.

یک رویکرد منفعل ، خرید و نگهدارنده و بلند مدت برای اکثر سرمایه گذاران مفید است. این امر به این دلیل است که بیشتر نوسانات قیمت در بازارهای سرمایه حرکات تصادفی به سمت بالا و رو به پایین است.

چه چیزی می تواند بازارها را کارآمدتر کند؟

بیایید به جای انتقاد از نظریه ، بر ایجاد یک بازار کارآمد تمرکز کنیم. با شرکت بیشتر افراد ، رقابت ، و اطلاعات متنوع تری برای تحمل قیمت ، یک بازار با کارآیی بیشتری رشد خواهد کرد. داوری ها همچنین با رشد فعال تر و مایع تر بازارها ظاهر می شوند و با پرداختن به ناکارآمدی های جزئی در هر کجا که ظاهر می شوند و به سرعت بازگرداندن کارآیی را از دست می دهند ، سود می برند.

نتیجه

با توجه به فرضیه بازارهای کارآمد (EMH) ، از آنجا که همه چیز از قبل منطقی و با قیمت دقیق است ، جایی برای سرمایه گذاری برای تولید سود اضافی وجود ندارد. این نشان می دهد که احتمال کمترین عملکرد از بازار وجود دارد. با این حال ، سرمایه گذاری شاخص منفعل می تواند به شما در بازده بازار کمک کند.

سلب مسئولیت

1. این وبلاگ منحصراً برای اهداف آموزشی است
2. سرمایه گذاری در بازار اوراق بهادار منوط به خطرات بازار است. قبل از سرمایه گذاری تمام اسناد مرتبط را با دقت بخوانید

حساب DEMAT رایگان را باز کنید!

از کارگزاری صفر در تحویل سهام لذت ببرید

به مشتریان 1 CR+ ما بپیوندید

مقالات مرتبط

از کارگزاری صفر در تحویل سهام لذت ببرید

1 CR+ بارگیری

از کارگزاری صفر در تحویل سهام لذت ببرید

لینک را برای بارگیری برنامه دریافت کنید

شرکت ما از نظر مشتریان فعال در NSE از سال های 2018-19 یکی از بزرگترین خانه بروکینگ خرده فروشی کامل در هند از نظر مشتریان فعال در NSE است. ما یک شرکت خدمات مالی با رهبری فناوری هستیم که خدمات کارگزاری و مشاوره ای ، بودجه حاشیه ، وام علیه سهام را ارائه می دهد. بیشتر بدانید

• حساب DEMAT را باز کنید
• کارگزاری و سایر هزینه ها
• با ما تماس بگیرید
• در رسانه ها
• روابط سرمایه گذار
• ویانا
• مشاغل

• ماشین حساب کارگزاری
• ماشین حساب
• ماشین حساب
• ماشین حساب عملکرد سود سهام
• ماشین حساب
• ماشین حساب
• ماشین حساب ارزش آینده
• ماشین حساب نرخ بهره مرکب
• ماشین حساب FD
• ماشین حساب RD
• ماشین حساب ارزش فعلی
• ماشین حساب EBITDA

• حساب
• حساب تجاری
• معاملات سهام آنلاین
• تجارت داخل دهانی
• بازار سهم
• IPO
• مشتق
• تجارت کالاها
• معاملات آتی و گزینه ها
• مالیات بر درآمد
• شخص مجاز
• صندوق سرمایه گذاری مشترک
• رمز رمز
• گوشه تحلیلگر

• مرکز دانش
• پول هوشمند
• وبلاگ
• تحقیقات اساسی
• تحقیقات فنی
• گزارش های شرکت
• فرشته یک - جامعه

• شریک تجاری شوید
• چه کسی یک شخص مجاز است؟
• مزایای شخص مجاز بودن
• درآمد شخص مجاز
• صلاحیت و اسناد مورد نیاز
• الگوی تجاری شخص مجاز
• برنامه شخص مجاز و بستر NXT

• بازار سهم
• اطلاعیه ها
• تعطیلات بازار سهم 2023
• واژه نامه بازار
• 52 هفته بلند
• 52 هفته کم
• صدر بزرگان
• بازنده های برتر

• رفتن به Air IPO
• ola cabs ipo
• OYO IPO
• mobikwik ipo
• IPO دارویی

• 080-47480048
• سؤالات متداول را پشتیبانی کنید

ما را دنبال کنید : ما را دنبال کنید :

• یک برنامه فرشته
• فرشته یک تجارت
• فرشته Speedpro
• فرشته ARQ Prime
• تسهیلات معاملاتی حاشیه
• API هوشمند

کارگزاران سهام می توانند اوراق بهادار را به عنوان حاشیه مشتری فقط از طریق تعهد در سیستم سپرده گذاری W. E. F. بپذیرند. 1 سپتامبر 2020.

• شماره تلفن همراه و شناسه ایمیل خود را با کارگزار سهام/واریز سهام خود به روز کنید و OTP را مستقیماً از واریز در شناسه ایمیل و/یا شماره تلفن همراه خود دریافت کنید تا تعهد ایجاد کنید.
• 20 ٪ یا "var + elm" را بپردازید که هر کدام بالاتر از حاشیه پیش فرض ارزش معامله برای تجارت در بخش بازار نقدی باشد.
• سرمایه گذاران ممکن است لطفاً به سؤالات متداول مبادله (سؤالات متداول) صادر شده از مرجع دایره ای NSE/INSP/45191 مورخ 31 ژوئیه 2020 و NSE/insp/45534 مورخ 31 آگوست 2020 و سایر دستورالعمل های صادر شده از هر از گاهی در این رابطه مراجعه کنند.
• اوراق بهادار/MF/اوراق قرضه خود را در صورتحساب حساب تلفیقی صادر شده توسط NSDL/CDSL هر ماه بررسی کنید.< SPAN> IPO Pharmeasy

080-47480048

سؤالات متداول را پشتیبانی کنید

ما را دنبال کنید :

حساب DEMAT رایگان را باز کنید!

از کارگزاری صفر در تحویل سهام لذت ببرید

به مشتریان 1 CR+ ما بپیوندید

فرشته Speedpro

فرشته ARQ Prime

• Minimal Brokerage Charges ₹0 brokerage on stock investments and flat ₹0 AMC for first year.
• ARQ Prime Make smart decisions with ARQ prime, a rule based investment engine
• Technology Enabled Trade or invest anywhere, anytime with our App or web platforms

تسهیلات معاملاتی حاشیه

API هوشمند

کارگزاران سهام می توانند اوراق بهادار را به عنوان حاشیه مشتری فقط از طریق تعهد در سیستم سپرده گذاری W. E. F. بپذیرند. 1 سپتامبر 2020.