لیست سهام چین در اروپا با موانع نقدینگی روبرو است

شانگهای/سنگاپور ، 20 آوریل (رویترز) - تحلیلگران می گویند که برنامه بلندپروازانه چین برای لیست شرکت های خود در لندن و سهام زوریخ نیاز به تنظیم دقیق دارد ، زیرا نقدینگی پراکنده در شرکت های معامله شده چینی در آنجا فرصت های آثار بازار را برای سرمایه گذاران ایجاد کرده است.

سهام سهام شانگهای-لندن در چهار سال فعالیت خود فقط پنج شرکت چینی در لندن در لندن دریافت کرده اند و 13 مورد دیگر از طریق پیوند اتصال رقیب جوان در سوئیس ذکر شده اند. GDR به سرمایه گذاران اجازه می دهد سهام شرکت های خارجی را در صرافی های محلی خود خریداری کنند.

گروه کوچک شرکت کنندگان نتوانسته است تقاضای کافی برای شرکت های چینی معامله شده در آن بورس ها ایجاد کند ، اما سرمایه گذاران را که سوء استفاده از ناهنجاری های قیمت را سوء استفاده می کنند ، جذب کرده است.

فرصت داوری به محض انتشار شرکت ها GDR های خود ، بیشتر با تخفیف برای جذب سرمایه گذاران باز می شود. صندوق های پرچین برای تعویض GDR ها برای معادل های معامله شده در چین در اسرع وقت ، عجله می کنند و اختلاف قیمت را جیب می کنند.

مایلز جیان ، تحلیلگر صندوق پرچین مستقر در چین ، با اشاره به سهام ذکر شده در سرزمین اصلی گفت: "با کسر تمام هزینه ها ، ما انتظار داریم 4-5 ٪ بازپرداخت از داشتن GDRS و بعداً آنها را به سهام A تبدیل کنیم."

این مسئله به یک حرکت شرور در بازار GDR تبدیل شده است زیرا سرمایه گذاران نسبت به کاهش گردش مالی احتیاط می کنند و هدف چین برای تعمیق روابط با اروپا و ایجاد مکان های تأمین مالی متناوب را تهدید می کنند.

برای تعداد فزاینده ای از شرکت های چینی که به دنبال تنوع بخشیدن به ردپای جهانی خود در یک دنیای ژئوپلیتیکی پیچیده هستند ، "این معقول تر است که سرمایه آن شرکت در اروپا و انگلستان را نسبت به ایالات متحده افزایش دهید."بشر

اما وی گفت: ".. داشتن حجم معاملات پایین خوب نیست. داشتن داوری صندوق پرچین خوب نیست. این چیزی نیست که ما در طولانی مدت به عنوان یک کانال افزایش سرمایه مناسب به دنبال آن هستیم."

یک وکیل چینی گفت که بسیاری از سرمایه گذاران GDR را به سهام A تعویض می کنند و برخی از کارگزاران حتی در حال طراحی محصولات مشتق برای قفل چنین سود هستند.

بدون رفع سریع

اصلاح ساده نیست و به زمان نیاز دارد ، اما مقامات بورس و دولت در حال آستین های خود هستند.

گروه بورس اوراق بهادار لندن (LSEG) (LSEG. L) و مقامات تجارت انگلیس از چندین شهر در چین برای ترویج بازارهای سرمایه انگلیس به تازگی بازدید کردند.

ویلسون زو ، جانباز بانکی از اوراق بهادار CITIC که پیشگام برنامه سهام Connect است ، گفت: نقدینگی در صورت وجود انبوهی از لیست های چینی بهبود می یابد.

سهام سهام شانگهای-لندن در سال 2019 راه اندازی شد و این پیوند سال گذشته گسترش یافت تا شامل شنژن و سوئیس باشد. یک برنامه مشابه به زودی به طور رسمی برای پیوند چین و آلمان آغاز می شود.

شش مبادله سوئیس اشتها کم برای قرار گرفتن در معرض خطر چین در میان شرایط دشوار بازار و جدید بودن ابزارهای GDR به عنوان عواملی برای حجم معاملات کم ذکر شده است.

در نتیجه ، صدور ضعیف است - با شرکت های چینی که به طور متوسط چند صد میلیون دلار به طور متوسط در شش مبادله جمع می کنند - و تقریباً همه این شرکت ها از جمله Sunwoda Electronic Co Ltd (300207. SZ) و Hangzhou Greatstar Industrial Co Ltd (0024444. sz) نیاز به لغو برخی از GDR های خود پس از حداقل دوره برگزاری به دلیل فعالیت های داوری.

حتی تنظیمات شش نفر برای اجازه دادن به حدود 2. 5 ساعت معاملات در یک جلسه برای GDR های چینی کمک نمی کند.

جان ادواردز ، نماینده ارشد چین LSEG گفت: "آنها آن را به این پنجره كوچك كوچك متراكم كردند تا نقدینگی بیشتری را فشار دهند. این كار نشده است."

ادواردز به کنفرانسی گفت: "برای بسیاری از ما ، بله ، شما همچنین شاهد بودجه داوری بودند."

با این حال ، شرکت های چینی در افشای عمومی در مورد حضور در اروپا مثبت بوده اند که به آنها کانال جایگزین برای جمع آوری بودجه و دسترسی به ارز خارجی برای عملیات خود در خارج از کشور داده اند.

Sunwoda Electronic و Hangzhou Greatstar به درخواست های رویترز برای اظهار نظر پاسخ ندادند. Greatstar در بیانیه قبلی گفت: سهام باقی مانده GDR آنها اکنون کمتر از 50 ٪ از صدور اولیه بوده است.

یکی دیگر از چالش های شرکت هایی که به دنبال جذب سرمایه گذاران بلند مدت به GDR های چینی هستند این است که بیشتر سرمایه گذاران نهادی در حال حاضر از طریق سایر کانالهای مرزی ، مانند برنامه سرمایه گذار مؤسسه خارجی یا سهام چین-هنگ کنگ ، دین ، در معرض سهام چین قرار دارند. دینگ ، مدیر خدمات اوراق بهادار در بانک استاندارد منشور ، در یک کنفرانس اخیر گفت.

لندن در تلاش است تا معضل مرغ و تخم مرغ را حل کند.

یک مقام تجاری انگلستان که از نامگذاری خودداری کرد ، گفت: "ما قبل از اینکه بتوانیم پایگاه سرمایه گذار به اندازه کافی بزرگ را که به بازارهای مایع نیاز دارد ، نیاز داشته باشیم."

"داشتن منابع تازه سرمایه فقط برای موفقیت طولانی مدت طرح اتصال و لندن نیز در لکه ها بسیار مهم است."

گزارش توسط لی گو و ساموئل شن در شانگهای و تام وستبروک در سنگاپور. ویرایش توسط ویدیا رانگاناتان و ژاکلین وونگ