ارزهای دیجیتالی بانک مرکزی در حال آمدن هستند-چه کشورها آماده باشند یا نه

توسعه تغییر بازی می تواند تأثیر عمیقی بر سیستم بانکی داشته باشد. اما تعداد کمی از مردم هنوز آن را درک می کنند.

توسط کریستوفر به ژورنال وال استریت می پردازد

آیا بانک های مرکزی همچنان به قدرت خود ادامه می دهند؟

ویراستار ناظر نرخ بهره گرانت ، جیم گرانت ، آنچه وال استریت نمی خواهد سرمایه گذاران را بشنوند ، تجزیه می کند و بینشی در مورد اقتصاد جهانی در مورد "درآمدزایی" ارائه می دهد.

"ارز دیجیتال بانک مرکزی" دقیقاً زبان را خاموش نمی کند. اما ممکن است بخواهید عادت داشته باشید که آن را بگویید. این به اصطلاح CBDC یا نسخه های دیجیتالی دلار ، یوان ، یورو ، ین یا هر ارز دیگر ، می آیند ، می گویند کسانی که آنها را مطالعه می کنند. و بسته به نحوه طراحی و راه اندازی آنها ، تأثیر آنها بر سیستم بانکی می تواند عمیق باشد.

به گفته ردیاب ارز دیجیتال بانک مرکزی آتلانتیک ، صد و چهارده کشور در حال بررسی ارزهای دیجیتال هستند و اقتصادهای جمعی آنها بیش از 95 ٪ از تولید ناخالص داخلی جهان را تشکیل می دهند. برخی از کشورها ، از جمله چین ، هند ، نیجریه و باهاما ، قبلاً ارزهای دیجیتالی را از بین برده اند. برخی دیگر ، مانند سوئد و ژاپن ، در حال آماده سازی برای برنامه های احتمالی هستند. ایالات متحده در حال مطالعه این موضوع است و برای فعال کردن ارز دیجیتالی ، آزمایشات فن آوری های مختلف را انجام داده است ، اگرچه جروم پاول ، رئیس فدرال رزرو اعلام کرده است که بانک مرکزی ایالات متحده هیچ برنامه ای برای ایجاد یکی ندارد و بدون راهنمایی کنگره این کار را انجام نمی دهد.

مباحث مربوط به ضرورت ، سودمند و جوانب مثبت و منفی ارزهای دیجیتال اغلب گیج کننده و گیج کننده است ، تا حدودی به این دلیل که هر کشوری که ارز دیجیتالی را می چرخاند ، این کار را به روش خاص خود انجام می دهد.

جروم پاول ، رئیس هیئت مدیره فدرال رزرو ، پیش بینی می شود قبل از کنگره در مورد اقتصاد چهارشنبه ، 22 ژوئن 2022 و پنجشنبه 23 ژوئن 2022. (عکس AP/خوزه لوئیس مگانا) (عکس AP/خوزه لوئیس مگانا/آسوشیتدپرس)

با این حال ، به طور کلی ، CBDC ها می توانند تقریباً به دو نوع تقسیم شوند: آنهایی که برای استفاده توسط موسسات مالی و آنهایی که برای استفاده توسط عموم مردم طراحی شده اند ، طراحی شده اند.

قدیمی در مقابل جدید

نوع اول فقط روشی جدید برای انتقال پول به بانکهای تجاری است.

به طور خاص، برخی از بانک های مرکزی در حال آزمایش هستند که آیا انتقال پول بین مؤسسات مالی - که در برخی موارد ممکن است چند روز طول بکشد - تحت سیستمی که در آن پول بانک مرکزی با توکن های دیجیتالی نمایش داده می شود و تراکنش ها تسویه می شوند، ایمن تر و کارآمدتر شود یا خیر. در یک دفتر کل توزیع شده مشترک، مفاهیم وام گرفته شده از ارزهای دیجیتال و بلاک چین. یکی از این سیستم ها توسط فدرال رزرو نیویورک و طیف وسیعی از بانک ها و موسسات مالی بزرگ ایالات متحده در حال آزمایش است.

نوع دوم CBDC یک نسخه دیجیتالی از پول فیات است که از طریق حساب هایی که توسط یک بانک مرکزی یا یک بانک تجاری نگهداری می شود در دسترس عموم قرار می گیرد. از دیدگاه یک شخص یا کسب و کار معمولی، این نوع CBDC هیچ تفاوتی با پول الکترونیکی موجود در حساب های بانکی آنها امروزی ندارد - این فقط یک دلار دیجیتال است. چیزی که این نوع CBDC ها را خاص می کند این است که در حساب هایی ایجاد و نگهداری می شوند که بانک مرکزی مستقیماً به آنها دسترسی دارد. به عنوان مثال، اگر بیماری همه گیر دیگری اتفاق بیفتد، فدرال رزرو فقط می تواند "چک" محرک را به حساب ارز دیجیتال هر شهروند ایالات متحده واریز کند.

این نوع CBDC نشان دهنده انحراف از روشی است که امروزه پول ایجاد و توزیع می شود، به این صورت که مردم عادی اکنون حساب ها یا «کیف پول هایی» دارند که حاوی پول ایجاد شده توسط خود بانک مرکزی کشورشان است، نه توسط بانک تجاری شان. این نشان دهنده یک تغییر عمیق برای بانک های مرکزی، از نقش سنتی آنها به عنوان تامین کننده پول به سیستم بانکی و مالی یک کشور، به برقراری ارتباط مستقیم با مردم عادی است.

یوان دیجیتال چین یکی از این ارزها است و مردم چینی می توانند از آن از طریق سرویس های پرداخت دیجیتال موجود و بسیار محبوب مانند Alipay و WeChat Pay استفاده کنند. روپیه دیجیتال هند آزمایشی به همان اندازه جسورانه است که به شهروندان این کشور اجازه می دهد تا با نسخه دیجیتال ارز خود به گونه ای معامله کنند که بتواند از بانک های سنتی عبور کند.

یک مشتری از یک دستگاه خودپرداز در شعبه بانک آمریکا در بوستون، ماساچوست، ایالات متحده، 11 اکتبر 2017 استفاده می کند. پرداخت های مشتری به مصرف کننده با استفاده از CBDC می تواند بانک های سنتی را از تراکنش ها حذف کند. رویترز/برایان اسنایدر/عکس فایل (عکس رویترز)

سوال کنترل

در این مرحله، یک فرد عادی احتمالاً از خود می پرسد که چرا، در دنیایی که میلیاردها نفر از قبل به پرداخت هزینه ها با سیستم های پرداخت الکترونیکی عادت کرده اند، هر کسی به نسخه دیجیتال ارز خود نیاز دارد.

پاسخ این سؤال به انگیزه های بانکدار مرکزی ، تحلیلگر یا دانشگاهی که از شما می پرسند بستگی دارد. بسیاری از کسانی که ارزهای دیجیتالی را مطالعه می کنند استدلال می کنند که در ابتدایی ترین سطح ، یک ارز دیجیتال همه چیز در مورد کنترل است. ظهور ارزهای رمزپایه - که شکل دیگری از پول دیجیتال است ، اما موردی که توسط یک دولت یا مقام مرکزی دیگر کنترل نمی شود - و پتانسیل ارز دیجیتالی یک ملت برای از بین بردن تسلط دیگران ، باعث شده است که علاقه به رسمیارزهای دیجیتال.

مگان گرین ، اقتصاددان ارشد جهانی در معرض خطر می گوید: "این نگرانی وجود دارد که اگر ما یک ارز دیجیتالی را در ایالات متحده یا اروپا راه اندازی نکنیم ، چین تمام استانداردها را برای آنها تعیین می کند ، و سپس ما در یک ضرر قرار خواهیم گرفت."و شرکت مشاوره مالی Kroll."همچنین ، ارزهای دیجیتالی مانند Crypto واقعاً Bejeezus را از بانکداران مرکزی می ترساند."

آنچه بانکداران مرکزی و سایر علاقه مندان - مانند کاخ سفید بایدن ، که در یک گزارش ماه سپتامبر امکانات یک دلار دیجیتال ایالات متحده را بیان می کند - پرداخت پتانسیل ارزهای رمزنگاری شده برای کنترل کنترل و انتقال پول از بانکهای مرکزی است و آنها را ترک می کند. بدون ابزاری که در حال حاضر برای جلوگیری از اجرای اقتصادهای مربوطه بیش از حد گرم یا خیلی سرد هستند.

جروم پاول ، رئیس فدرال رزرو ، در یک کنفرانس خبری در ساختمان هیئت مدیره فدرال رزرو در واشنگتن ، چهارشنبه ، 27 ژوئیه 2022 صحبت می کند. تغییر از دلار آمریکا به ارزهای رمزنگاری باعث کاهش وضوح فدرال رزرو برای جمع آوری یا (AP Photo/Manuel Calce Ceneta می شود/ تصاویر AP)

Eswar Prasad ، یک اقتصاددان در دانشگاه کرنل می گوید ، همه این تهدیدها کاملاً فرضی است. وی در کتاب خود "آینده پول" ، دلایل دیگری را که سیاست گذاران برای مایل به ایجاد ارزهای دیجیتال ارائه می دهند ، بیان می کند.

شاید نجیب ترین این دلایل شمول مالی باشد. در ایالات متحده ، فقط حدود 5 ٪ از مردم حساب بانکی ندارند. اما طبق اعلام بانک مرکزی این کشور ، در کشورهای دیگر ، مانند باهاما ، که اولین کشور در جهان بود که یک ارز دیجیتال را پیاده سازی می کرد ، این رقم بسیار بیشتر است - 18 ٪. اگر همه با بانک مرکزی کشور خود به یک حساب کاربری دسترسی داشتند و می توانستند از آن برای انتقال سریع با دیگران با استفاده از ارز دیجیتالی استفاده کنند ، برای حداقل یا بدون هزینه ، این ایده این است که بسیاری از افراد دیگر را به منطقه ای و حتی جهانی وارد می کند. سیستم مالی ، با تمام مزایایی که در آن حضور دارد.

حریم خصوصی کمتر

از طرف دیگر ، افت احتمالی یک ارز دیجیتال ، حتی یکی که در ابتدا فقط برای اهداف خوش خیم در نظر گرفته شده بود ، می تواند عمیق باشد.

اول ، مسئله بارز حریم خصوصی وجود دارد. یک ارز دیجیتالی می تواند به دولت ها اجازه دهد هر معامله ای را که شخص انجام می دهد ، هر چقدر دقیقه انجام دهند. این سطح شفافیت می تواند یک قدرتمند قدرتمند برای استفاده از این ارزها برای جرم یا کلاهبرداری باشد ، اما همچنین می تواند در را برای انواع جدیدی از کنترل اجتماعی ، به ویژه در کشورهایی که حمایت های از قبل برای حقوق بشر دارند ، باز کند.

به عنوان مثال ، دکتر پراساد می گوید ، یک دولت می تواند هزینه ارز دیجیتال را برای چیزهایی که حزب حاکم به نظر می رسد ، مانند الکل یا مستهجن ، غیرممکن کند. دولت همچنین می تواند معامله با افراد خاص را دشوار یا غیرممکن کند - چین در حال حاضر دارای یک سیستم اعتباری اجتماعی است که به صورت الگوریتمی شهروندان را رتبه بندی می کند و آنها را به طرق مختلف مجازات می کند.

رئیس جمهور چین شی جینپینگ در پایان کنگره حزب بیست و یکم حزب کمونیست چین در صفحه نمایش غول پیکر یک منطقه تجاری از هانگژو در استان ژجیانگ شرقی چین روز یکشنبه ، 23 اکتبر 2022 مشاهده می شود./ اتاق خبر AP)

دکتر پراساد می گوید: "در طول تاریخ ، من فکر می کنم نمونه های بسیاری را می بینید که در آن می بینید که فناوری هایی که به نظر می رسد بسیار خوش خیم به کاربردهای بدخلقی تر می رسد."

حتی برنامه های کم تحرک ارزهای دیجیتال می تواند منجر به انواع پیامدهای ناخواسته شود. یکی ، که صنعت رمزنگاری در گذشته های اخیر بارها از آن استفاده کرده است ، این است که هرچه طراحان پیچیده تر و توانمندتر از یک ارز دیجیتال سیستم خود را ایجاد کنند ، احتمال اینکه بتواند به روشی که طراحان آن پیش بینی نمی کنند ، دستکاری شود. بشر

FTX را کنار بگذارید ، که به نظر می رسد یک مورد ساده از سوء استفاده از بودجه سپرده گذاران است. همچنین بسیاری از هک ها و سرقت های cryptocurrency را که اواخر اتفاق افتاده است ، کنار بگذارید. بسیاری از پروژه های رمزنگاری حتی وقتی که دقیقاً همانطور که طراحی شده بودند ، مقادیر هنگفتی از دست داده اند یا از دست داده اند. به عنوان مثال ، بازارهای انبه Crypto Exchange 114 میلیون دلار بودجه توسط یک معامله گر که هیچ یک از قوانین مبادله را شکست نداد ، مشاهده کرد و به سادگی از ویژگی رفتار مبادله ای که طراحان آن پیش بینی نمی کردند ، سوءاستفاده کردند.

سپس خرابی های مختلف "stablecoins الگوریتمی" وجود دارد - این یعنی ، ارزهای رمزنگاری شده ای که قرار است به دلار ایالات متحده چسبیده باشند - که به محض اینکه ارزش کلی ارزهای رمزنگاری شده دیگر افزایش نمی یابد.